小摩：電力行業(yè)首選華潤(rùn)電力(00836) 目標(biāo)價(jià)21港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，予華潤(rùn)電力(00836)目標(biāo)價(jià)21港元，今年盈利預(yù)測(cè)下調(diào)19.7%，以反映煤價(jià)高于預(yù)期。將華能國(guó)際電力股份(00902)目標(biāo)價(jià)由3.95港元降至3.9港元，今年全年盈利預(yù)測(cè)下調(diào)86.7%。該行預(yù)測(cè)下半年標(biāo)準(zhǔn)煤價(jià)格將較上半年下跌10%，至960元人民幣/噸，或帶動(dòng)獨(dú)立發(fā)電廠盈利反彈，同時(shí)降低風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)基數(shù)。該行對(duì)行業(yè)維持積極看法，首選為華潤(rùn)電力。

報(bào)告中稱，華能國(guó)際電力股份日前發(fā)盈警，市場(chǎng)預(yù)期其火電業(yè)務(wù)將出現(xiàn)凈虧損，因此預(yù)期電力股中期業(yè)績(jī)將不太可能成為股價(jià)驅(qū)動(dòng)因素。相反，該行認(rèn)為未來(lái)投資重點(diǎn)將集中在下半年燃料成本和關(guān)稅上調(diào)前景、可再生能源新產(chǎn)能目標(biāo)，以及華潤(rùn)電力或分拆可再生能源業(yè)務(wù)之上，其可再生能源資產(chǎn)估值較同業(yè)有超過(guò)20%折讓，小摩認(rèn)為分拆計(jì)劃今年不太可能實(shí)行。