概念追蹤 | 醫(yī)美疫后恢復(fù)快速 行業(yè)暑期有望迎來小高峰(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，7月20日，受美妝邊際復(fù)蘇顯著消息影響，A股醫(yī)美概念股震蕩走強(qiáng)，截至收盤，華熙生物(688363.SH)漲超12%、奧園美谷(000615.SZ)、奧美醫(yī)療(002950.SZ)、創(chuàng)新醫(yī)療(002173.SZ)、哈三聯(lián)(002900.SZ)漲停，朗姿股份(002612.SZ)、華東醫(yī)藥(000963.SZ)、愛美客(300896.SZ)等股拉升上漲。申萬宏源表示，6月行業(yè)回暖難挽Q2整體頹勢(shì)，醫(yī)美行業(yè)疫后恢復(fù)快速，終端消費(fèi)火熱，三季度開始有望恢復(fù)同比環(huán)比增速。

高考的結(jié)束，醫(yī)美行業(yè)迎“高峰”，大量醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)打出“畢業(yè)季，整容季”的口號(hào)。隨著疫情好轉(zhuǎn)疊加暑期醫(yī)美銷售旺季的到來，醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈正迎來快速修復(fù)。醫(yī)美消費(fèi)者在年齡結(jié)構(gòu)上，主體趨于年輕化，據(jù)悉，95后占比達(dá)36%，00后占比達(dá)19%，兩者總占比為54%，00后已經(jīng)逐漸具備醫(yī)美消費(fèi)能力，將成為醫(yī)美行業(yè)未來的新興消費(fèi)群體。

開源證券表示，6月以來隨著疫情緩和，醫(yī)美機(jī)構(gòu)逐步復(fù)工，并且品牌與機(jī)構(gòu)端共同開展大量?jī)?yōu)惠促銷活動(dòng)，推動(dòng)醫(yī)美消費(fèi)穩(wěn)步恢復(fù)。從消費(fèi)特點(diǎn)來看：1)由于醫(yī)美項(xiàng)目多需要進(jìn)行多個(gè)療程以保證治療效果，因此醫(yī)美消費(fèi)天然具備高粘性特征;2)對(duì)于多數(shù)消費(fèi)頻率在季度、年度為主的項(xiàng)目而言，疫情所導(dǎo)致的短期居民行動(dòng)受限影響有限，相關(guān)需求雖有遞延，但不會(huì)消失;3)目前年輕人群仍是醫(yī)美主要消費(fèi)群體，暑假由于提供了較長(zhǎng)的術(shù)后恢復(fù)期，因此6-8月份也成為了大學(xué)生、準(zhǔn)大學(xué)生等年輕群體的醫(yī)美消費(fèi)小高峰，展望三季度，該行認(rèn)為醫(yī)美行業(yè)前期因疫情受損需求有望得到修復(fù)。

從市場(chǎng)規(guī)模來看，中國(guó)的醫(yī)美行業(yè)千億市場(chǎng)，且潛力巨大，中國(guó)的醫(yī)美滲透率僅3.6%，不足發(fā)達(dá)國(guó)家的1/3。據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)醫(yī)療美容市場(chǎng)規(guī)模1891億元，同比+22.1%;該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2030年將達(dá)6382億元，對(duì)應(yīng)2021-2026ECAGR+16.2%，其中手術(shù)類/非手術(shù)類CAGR分別為+12.1%/+19.4%，對(duì)應(yīng)2026E-2030ECAGR+12.4%，其中手術(shù)類/非手術(shù)類CAGR分別為+8.2%/+15.0%。

中信證券認(rèn)為，上半年尤其是2季度，盡管不可避免地受到局部疫情影響，但相對(duì)而言：美妝賽道較其他可選品穩(wěn)定性更好、受沖擊小，龍頭表現(xiàn)優(yōu)秀，且6月行業(yè)邊際復(fù)蘇顯著;醫(yī)美賽道整體逆勢(shì)正增長(zhǎng)，輕醫(yī)美占比快速提升。展望下半年，美妝、醫(yī)美進(jìn)入消費(fèi)旺季，仍有望是可選消費(fèi)中增速靠前的領(lǐng)域，在資金流入、優(yōu)質(zhì)標(biāo)的稀缺的情況下，繼續(xù)看好優(yōu)質(zhì)龍頭后續(xù)行情。

此外，近年來行業(yè)監(jiān)管力度升級(jí)，針對(duì)醫(yī)美產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)、營(yíng)銷宣傳渠道等各環(huán)節(jié)實(shí)行了全方位整頓，對(duì)行業(yè)開始形成實(shí)質(zhì)性較大影響，2022年醫(yī)美行業(yè)邁入合規(guī)發(fā)展時(shí)代。中信證券認(rèn)為，醫(yī)美行業(yè)處于發(fā)展初期，滲透率有較大提升空間，且隨著監(jiān)管加強(qiáng)，合規(guī)市場(chǎng)將對(duì)不合規(guī)市場(chǎng)形成加速替代。

總體而言，我國(guó)醫(yī)美行業(yè)目前仍處于發(fā)展初期，未來滲透率有較大的提升空間，隨著消費(fèi)升級(jí)、醫(yī)美技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)前景廣闊。短期內(nèi)，疫情退潮后華南、華東部分地區(qū)醫(yī)美行業(yè)恢復(fù)正常，如上海美萊、伊萊美、上海華美均于6月初復(fù)工，由于醫(yī)美行業(yè)消費(fèi)粘性較強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈疫后修復(fù)的確定性較高。與此同時(shí)，暑期長(zhǎng)假提供較長(zhǎng)術(shù)后恢復(fù)期，醫(yī)美有望迎來小高峰。

相關(guān)概念股：

華熙生物(688363.SH)：服務(wù)于全球的醫(yī)藥、化妝品、食品制造企業(yè)、醫(yī)療機(jī)構(gòu)及終端用戶。

奧園美谷(000615.SZ)：目前公司主要開展醫(yī)美服務(wù)、醫(yī)美科技和醫(yī)美材料三大板塊業(yè)務(wù)。

朗姿股份(002612.SZ)：公司先后收購(gòu)控股“米蘭柏羽”、“晶膚醫(yī)美”、“高一生”三大國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)醫(yī)美品牌及其旗下28家(截止2021年底)醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)，快速切入醫(yī)療美容行業(yè)。

愛美客(300896.SZ)：公司立足于生物醫(yī)用軟組織修復(fù)材料的研發(fā)和轉(zhuǎn)化，已成功實(shí)現(xiàn)基于透明質(zhì)酸鈉的系列皮膚填充劑、基于聚乳酸的皮膚填充劑以及聚對(duì)二氧環(huán)己酮面部埋植線的產(chǎn)業(yè)化，同時(shí)正在開展重組蛋白和多肽等生物醫(yī)藥的開發(fā)。