智利比索跌跌不休 貨幣危機已經(jīng)到來?

一些分析師表示，智利比索的暴跌已經(jīng)達到了危機的程度，損害了這個曾經(jīng)被吹捧為新興市場燈塔的國家的聲譽。

智通財經(jīng)APP獲悉，自6月初以來，比索已貶值逾五分之一，反復(fù)觸及創(chuàng)紀(jì)錄低點，原因包括美元走強、銅價走軟以及對制定新憲法的擔(dān)憂。周四，比索匯率下跌了4%，此前智利央行將利率上調(diào)至1998年以來的最高水平。

智利央行“袖手旁觀”

“智利正在發(fā)生一場全面的貨幣危機，”NatWest Markets新興市場戰(zhàn)略主管Alvaro Vivanco表示?！皬默F(xiàn)在開始，更多的是關(guān)于金融管道(financial plumbing)凍結(jié)。智利央行擔(dān)心經(jīng)濟增長，外匯危機對經(jīng)濟增長來說是最糟糕的事情。”

智利比索“自由落體式”下滑

但智利央行仍在觀望，至少目前是這樣。本周智利央行已經(jīng)兩次表示，比索的下跌沒有影響到其他市場，流動性仍然充足，表明它沒有干預(yù)的計劃。相比之下，智利財政部向市場出售了50億美元債券，對匯率沒有明顯影響。

彭博拉美經(jīng)濟學(xué)家Felipe Hernandez表示:“智利央行表示，盡管貨幣快速大幅貶值，但流動性和市場狀況都是正常的，沒有跡象表明這可能是一場危機?！?/p>

智利央行比大多數(shù)其他同行更早開始加息，過去一年已經(jīng)將借貸成本提高了9.25個百分點。周三，智利央行將借貸成本提高了75個基點，并警告稱未來還會進一步加息。

巴克萊策略師Erick Martinez表示:“他們不僅無法放慢加息步伐，還必須發(fā)出將進一步加息的信號?！卑涂巳R指出，智利龐大的經(jīng)常項目赤字使其難以承受大規(guī)模的投資外流，“說到底，這已經(jīng)對貨幣政策產(chǎn)生了影響?！?/p>

隨著利率的上升，智利通貨膨脹繼續(xù)加速，6月份達到了12.5%，這是1994年以來的最快增速，而且短期內(nèi)沒有放緩到3%目標(biāo)的跡象。

政策不確定性

投資者也在密切關(guān)注9月4日的公投。美國銀行表示，智利人將對新憲法進行投票。如果新憲法獲得通過，將“對經(jīng)濟構(gòu)成重大風(fēng)險，包括投資風(fēng)險、機構(gòu)被削弱以及政府在經(jīng)濟中發(fā)揮更大作用”。

據(jù)了解，如果新憲法獲得通過，它將擴大社會權(quán)利和環(huán)境保護，使國家急劇轉(zhuǎn)向左翼，采礦業(yè)將受到影響。例如，新憲法第25條要求采礦商指定“用于修復(fù)”采礦對環(huán)境造成的不利影響的“資源”。憲法還將禁止在冰川和保護智利水資源系統(tǒng)的關(guān)鍵地區(qū)采礦。

高盛首席拉美經(jīng)濟學(xué)家Alberto Ramos表示:“外匯市場面臨的部分壓力來自高度的政治和政策不確定性，在此背景下，智利央行也無能為力。”他補充稱，比索近期的下跌并非貨幣危機。

Aegeon資產(chǎn)管理公司的投資人Phillip Torres也重申了這一觀點。Torres表示，以阿根廷和土耳其為例，兩國央行最近都沒有足夠的資金支撐本國貨幣。智利的國際儲備已從10月份的550億美元的峰值下降到458億美元，但仍保持強勁。

他表示:“央行說他們不應(yīng)該干預(yù)，因為比索的下跌主要是由外部因素造成的?！薄八麄兊牟蛔鳛槭墙?jīng)過深思熟慮的，而不是逃避現(xiàn)實?！?/p>