招商證券：維持周大福(01929)“強烈推薦”評級 全年或仍維持快速開店節(jié)奏

智通財經(jīng)APP獲悉，招商證券發(fā)布研究報告稱，維持周大福(01929)“強烈推薦”評級，在黃金銷售高增長和加盟開店快速布局的共同作用下，預計未來收入業(yè)績依然會實現(xiàn)穩(wěn)健增長，2023-24財年歸母凈利潤預測為79.7/92億港元，對應增速19%/16%，長期成長確定性強。FY2023Q1整體零售值同比下滑3.7%，但基本面向好，競爭格局持續(xù)改善。

報告中稱，六月公司恢復正增長，銷售顯著改善，同店增速轉正，分區(qū)域看，三四線城市同店銷售下滑幅度低于一二線城市，低線城市韌性更強。同時今年4-6月內(nèi)地鑲嵌/鉑金/k金首飾同店零售值占比持續(xù)提升至22.2%，環(huán)比增長2.9pct。此外，今年4-6月內(nèi)地新增312個零售點，目前74.7%的門店經(jīng)營以加盟模式運營，全年計劃開店1000家。目前新開店平均月銷超50萬，精致店也達到這一水平，銷售前景良好，截止6月底共有5931個周大福珠寶零售點，高增速開店的龍頭領先優(yōu)勢延續(xù)。