德銀：維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至151港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評(píng)級(jí)，將2023-24財(cái)年收入預(yù)測(cè)下調(diào)3%，并將調(diào)整后EBITDA預(yù)測(cè)下調(diào)1%/2%，目標(biāo)價(jià)由152港元下調(diào)至151港元，對(duì)應(yīng)2023財(cái)年企業(yè)價(jià)值對(duì)EBITDA率為約15倍。另估計(jì)歐盟增值稅豁免措施效果反映，9月底止季度國(guó)際業(yè)務(wù)將出現(xiàn)改善。

該行表示，考慮今年618促銷活動(dòng)GMV取得同比增長(zhǎng)，認(rèn)為阿里已度過(guò)最艱難的一個(gè)季度，雖然負(fù)面因素仍然存在，影響收入復(fù)蘇趨勢(shì)，但認(rèn)為其成本控制措施有助于改善盈利彈性，也憧憬后續(xù)上行空間。此外，公司將于下月公布首財(cái)季業(yè)績(jī)，預(yù)測(cè)總收入同比跌2%至2030億元人民幣，經(jīng)調(diào)整EBITA則同比跌34%至276億元人民幣。