民生證券：中藥管理專委會成立! 中醫(yī)藥開啟發(fā)展長周期

智通財經APP獲悉，民生證券發(fā)布研究報告稱，中醫(yī)藥OTC本身無集采風險，且院外市場擁有自主定價權，有助于產品保持較高的利潤空間，隨著消費者人群的擴大和消費心智的開啟，有望長期保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。該行重點關注兩個方向，一是擁有獨家品種、保密品種的標的，擁有高知識產權壁壘，建議關注兼具品牌價值和獨家產品優(yōu)勢的同仁堂(600085.SH)、片仔癀(600436.SH)、健民集團(600976.SH)等;二是具有全渠道覆蓋能力和品牌實力的標的，品牌效應顯著，產品放量迅速，建議關注華潤三九(000999.SZ)、太極集團(600129.SH)、羚銳制藥(600285.SH)等。

事件：2022年6月28日國藥藥監(jiān)局發(fā)布《國家藥監(jiān)局關于成立中藥管理戰(zhàn)略決策專家咨詢委員會的通知》，決定成立由兩院院士、國醫(yī)大師、資深專家組成的中藥管理戰(zhàn)略決策專家咨詢委員會，主任委員為孫咸澤，副主任委員為張伯禮、黃璐琦、王辰，任期3年。

設置中藥管理戰(zhàn)略決策專家咨詢委員會，再發(fā)國家級文件支持中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展。本次由國家藥監(jiān)局牽頭，專門設置國家級中藥管理戰(zhàn)略決策專家咨詢委員會，旨在指導中藥管理的規(guī)范化管理，也表明中藥管理已上升為國家級戰(zhàn)略。這是繼2022年國務院辦公廳印發(fā)《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》后的又一重要國家級文件和舉措。

多維度、全方位、立體式支持中醫(yī)藥行業(yè)，中醫(yī)藥開啟發(fā)展長周期。近年來，國家陸續(xù)發(fā)布相關利好政策，從醫(yī)保支付、藥品審評審批、人才培養(yǎng)等方面支持中藥研發(fā)、配方顆粒、中醫(yī)診療等細分賽道的規(guī)范化發(fā)展，致力于發(fā)揮中醫(yī)藥在治未病、治慢病領域的重要作用，中成藥/中藥飲片及配方顆粒/中醫(yī)服務等中醫(yī)藥細分領域有望率先獲益。

投資建議：

中醫(yī)診療服務方向獲政策支持，處于快速增長期，市場規(guī)模增速快，建議關注民營中醫(yī)連鎖龍頭固生堂(02273)。

在中藥材溯源的趨勢下，頭部提供高質量中藥飲片/配方顆粒的企業(yè)有望獲益，建議關注中國中藥(00570)、紅日藥業(yè)(300026.SZ)等。

創(chuàng)新中藥所處領域競爭格局良好，藥物研發(fā)進入密集兌現(xiàn)期，建議關注以嶺藥業(yè)(002603.SZ)、康緣藥業(yè)(600557.SH)、新天藥業(yè)(002873.SZ)等。

中藥CRO服務內容獨特，未來有望受益中藥創(chuàng)新藥發(fā)展浪潮，建議關注百誠醫(yī)藥(301096.SZ)、博濟醫(yī)藥(300404.SZ)、陽光諾和(688621.SH)等。

風險提示：政策變動風險;集采風險;監(jiān)管風險。