A股公告掘金 | 繃不住了!汽車消費剛剛回暖，但這家汽車齒輪龍頭已發(fā)預(yù)盈 上半年凈利潤同比或增八成

【頭條公告掘金】

雙環(huán)傳動(002472.SZ)發(fā)預(yù)盈：預(yù)計半年度凈利潤2.36億至2.56億元，同比增84.15%至99.76%

雙環(huán)傳動發(fā)布公告稱，公司預(yù)計半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.36億至2.56億元，同比增長84.15%至99.76%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤2.15億至2.35億元，同比增長104.89%至123.95%。基本每股收益為0.30元/股至0.33元/股。

點評：公司是國內(nèi)汽車齒輪龍頭供應(yīng)商，深耕齒輪行業(yè)40年，市占率超40%。2021年齒輪業(yè)務(wù)占比80%以上，其中乘用車齒輪業(yè)務(wù)占比最高(45.2%)，其次為工程機械齒輪(14.7%)與商用車齒輪(14.6%)?，F(xiàn)已配套全球領(lǐng)先電動汽車品牌，以及福特、上汽、比亞迪等國內(nèi)外主流整車廠商，同時還配套采埃孚、麥格納、博格華納等全球知名供應(yīng)商。

電車對齒輪的設(shè)計要求較傳統(tǒng)燃油車更高，對高轉(zhuǎn)速、高承載、嚙合精度等性能要求大幅提升，齒輪市場份額有望向頭部集中。中信證券預(yù)計，2025年全球/國內(nèi)汽車齒輪市場規(guī)模約為1128/274億元。公司作為國內(nèi)高精度齒輪稀缺供應(yīng)商，下游客戶包括比亞迪、廣汽集團、蔚然動力等，在新能源汽車市場取得先機。

除汽車行業(yè)外，公司投入研發(fā)工程機械齒輪、RV減速機等高端裝備行業(yè)，市場拓展戰(zhàn)略清晰。自2013年開始布局RV減速器，目前已進入新松機器人、埃夫特等國產(chǎn)機器人廠商，機打破了同類產(chǎn)品由日歐品牌壟斷的局面，實現(xiàn)國產(chǎn)替代。伴隨公司RV減速器產(chǎn)能不斷擴張，減速器業(yè)務(wù)有望打開公司新的增長空間。

公司公告稱，此次績增長的主要原因是，在“高速低噪”的高端產(chǎn)品上的設(shè)計加工能力助推公司不斷提升新能源汽車齒輪的市場占有率，隨著純電動汽車戰(zhàn)略客戶的批量推進，公司新能源汽車齒輪業(yè)務(wù)的客戶結(jié)構(gòu)得到進一步優(yōu)化。

【重點公告掘金】

錦浪科技(300763.SZ)：擬定增募資不超29.25億元用于擴產(chǎn)及建設(shè)分布式光伏電站等

錦浪科技公告稱，公司披露2022年度向特定對象發(fā)行股票預(yù)案，向特定對象發(fā)行股票的對象不超過35名，發(fā)行股票數(shù)量不超過4500萬股(含)，募集資金總額不超過29.25億元(含)，用于以下項目：11億元用于年產(chǎn)95萬臺組串式逆變器新建項目，9.5億元用于分布式光伏電站建設(shè)項目，8.75億元用于補充流動資金。

點評：錦浪科技于2005年成立，專注于電力電子轉(zhuǎn)換設(shè)備，自2019年以來始終保持業(yè)績的高增。管理層專注業(yè)務(wù)且執(zhí)行能力較強，較早意識到IGBT緊張對光伏行業(yè)的制約，提前布局供應(yīng)鏈，使得公司在新冠疫情蔓延、產(chǎn)業(yè)鏈漲價、芯片緊缺等挑戰(zhàn)下，做到業(yè)績兌現(xiàn)能力超過同行。

碳中和疊加全球能源漲價，今年以來光伏需求邊際向上趨勢進一步明確。今年5月18日歐盟委員會發(fā)布REpowerEU，計劃2030年可再生能源占比提升至45%，光伏裝機達600GW。6月6日，拜登政府宣布對東南亞四國的光伏組件產(chǎn)品等實施未來24個月的關(guān)稅豁免，東吳證券預(yù)計2022年美國光伏裝機快速恢復(fù)達30GW+，分布式光伏裝機有望隨之提升。中國光伏產(chǎn)業(yè)布局與發(fā)力則更早更前。

組串逆變器主要應(yīng)用在分布式領(lǐng)域，得益于分布式光伏爆發(fā)，公司在中小功率段排名第一，2019-2021年組串出貨增速達50%-100%，2021年分布式市占率超30%。此前歐洲、巴西均為公司主要出貨市場，2022年開始重點布局美國市場。

此次定增29億元擴大組串式逆變器產(chǎn)能，建設(shè)光伏發(fā)電站，有利于公司把握光伏行業(yè)的景氣趨勢，維持業(yè)績高速增長。

萊茵生物(002166.SZ)：美國工業(yè)大麻提取及應(yīng)用工程建設(shè)項目正式量產(chǎn)

萊茵生物發(fā)布公告表示，公司美國工業(yè)大麻提取及應(yīng)用工程建設(shè)項目已通過印第安納州政府及第三方的驗收和審核，并開展規(guī)模化投料生產(chǎn)，正式進入量產(chǎn)階段。預(yù)計本項目總投入將達到8,000萬美元左右，并實現(xiàn)自動化提取生產(chǎn)，已被印第安納州政府列為美國工業(yè)大麻提取領(lǐng)域的示范項目。

點評：萊茵生物是植物提取行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，成立于2000年，是國家級專精特新小巨人企業(yè)。核心業(yè)務(wù)天然甜味劑業(yè)務(wù)在行業(yè)替代效應(yīng)的持續(xù)顯現(xiàn)下，將驅(qū)動公司后續(xù)業(yè)務(wù)的快速增長，后續(xù)成長空間廣闊。

2021年實現(xiàn)收入10.53億元(+34.40%)，歸母凈利潤1.18億元(+37.74%)。公司核心植物提取業(yè)務(wù)2021年增速達58.24%，其中天然甜味劑業(yè)務(wù)占比60%。同時公司積極在美國布局工業(yè)大麻、茶葉等其他提取物業(yè)務(wù)，力爭打造植提細分龍頭單品。

天然甜味劑方面，由于需求側(cè)消費水平提升和健康意識提高，疊加供給側(cè)創(chuàng)新和成本驅(qū)動，以及國內(nèi)外政策支持，行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L。甜菊糖和羅漢果甘為主要的天然甜味劑。浙商證券認為，在逐步迭代蔗糖和人工合成甜味劑的趨勢下，中性假設(shè)替代率下行業(yè)存5.4倍的發(fā)展空間。

工業(yè)大麻方面，公司作為全美生產(chǎn)規(guī)模第一的工業(yè)大麻工廠，具備客戶和規(guī)模化優(yōu)勢，后續(xù)將和現(xiàn)有業(yè)務(wù)協(xié)同，持續(xù)貢獻業(yè)績。此次印第安納州工業(yè)大麻項目量產(chǎn)，有利于公司在藍海賽道下憑借自身產(chǎn)業(yè)鏈和客戶優(yōu)勢，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的快速增長。

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