高盛：美國(guó)企業(yè)盈利前景過(guò)于樂(lè)觀 美股恐面臨進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，周一，高盛策略師發(fā)表研報(bào)表示，目前市場(chǎng)對(duì)美國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)率預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀，一旦華爾街分析師下調(diào)預(yù)期，股市將面臨進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

以Ben Snider為首的高盛策略師在6月27日的一份報(bào)告中寫道：“盡管股市內(nèi)的輪換顯示出外界對(duì)企業(yè)預(yù)期增長(zhǎng)將放緩，但從指數(shù)的估值看，市場(chǎng)似乎并沒(méi)有為未來(lái)企業(yè)盈利變化的不確定性提供緩沖?！痹撔胁呗詭煴硎?，無(wú)論經(jīng)濟(jì)是否陷入衰退，標(biāo)普500指數(shù)成分股明年的利潤(rùn)率中值預(yù)計(jì)都將下降。

目前，由于對(duì)潛在全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂打擊了風(fēng)險(xiǎn)偏好，美股正處于熊市，標(biāo)普500指數(shù)上半年有望創(chuàng)下尼克松擔(dān)任總統(tǒng)期間以來(lái)的最差表現(xiàn)。但多數(shù)分析師仍對(duì)企業(yè)盈利預(yù)期持樂(lè)觀態(tài)度，標(biāo)普500指數(shù)成份股的凈利潤(rùn)率預(yù)期仍處于創(chuàng)紀(jì)錄高位。

匯豐銀行的Max Kettner在一份報(bào)告中還表示，股市仍然低估了潛在衰退的影響，而企業(yè)盈利和增長(zhǎng)預(yù)期都有可能被下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。摩根士丹利的Lisa Shalett周一也表示，華爾街分析師仍然堅(jiān)守本季度樂(lè)觀的盈利預(yù)測(cè)，但他們需要面對(duì)現(xiàn)實(shí)。

“經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)開始下調(diào)他們對(duì)GDP自上而下的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，但基本面企業(yè)分析師卻像車燈下的鹿一樣定格在那里，對(duì)于一些數(shù)字不知如何處理，”這位摩根士丹利財(cái)富管理首席投資官表示。

高盛策略師預(yù)計(jì)，即使經(jīng)濟(jì)沒(méi)有收縮，標(biāo)普500指數(shù)的總凈利潤(rùn)率在2023年仍將持平。但他們表示，標(biāo)普500指數(shù)前十大公司的風(fēng)險(xiǎn)較低，占該指數(shù)盈利的19%。受益于大宗商品價(jià)格的上漲，能源行業(yè)也將成為該指數(shù)利潤(rùn)率的驅(qū)動(dòng)因素。

該團(tuán)隊(duì)表示：“我們繼續(xù)建議投資者關(guān)注那些他們對(duì)未來(lái)盈利軌跡相對(duì)有信心的股票，包括增長(zhǎng)穩(wěn)定的公司和醫(yī)療保健行業(yè)，在過(guò)去幾次衰退中，醫(yī)療保健行業(yè)的盈利都有所增長(zhǎng)。”