高盛：重申百威亞太(01876)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)28港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，重申百威亞太(01876)“買入”評級，預(yù)計(jì)第二季收入/標(biāo)準(zhǔn)化EBITDA下降5%/16%，但韓國在重新開放后的經(jīng)營環(huán)境更加有利，預(yù)計(jì)第三/四季將實(shí)現(xiàn)EBTIDA正增長，銷售復(fù)蘇和經(jīng)營杠桿以幫助抵消單位成本壓力，目標(biāo)價(jià)28港元。

報(bào)告中稱，公司計(jì)劃于7月28日開市前報(bào)告第二季業(yè)績，該行修改對公司亞太地區(qū)的預(yù)測，以考慮成本壓力等，其中，預(yù)計(jì)第二季“亞太西部”(中國、印度、越南等)銷售額下降10%，銷量將下降7%;標(biāo)準(zhǔn)化EBITDA下降24%，銷量將下降7%;“亞太東部”銷售額升12%，銷量上升9%，標(biāo)準(zhǔn)化EBITDA升34%。

該行預(yù)計(jì)，第二季將是公司今年的低谷，但在第三/四季需求恢復(fù)，呈連續(xù)上升趨勢，尤其是從旺季的本地渠道。該行將2022年EBITDA預(yù)測下調(diào)8%，將2023-25年EBITDA略微下調(diào)1%-2%，每股盈利預(yù)測降低2%，以反映韓國盈利復(fù)蘇能力緩慢等。