稀土精礦交易價格上調(diào)46%！北方稀土(600111.SH)收問詢函 機(jī)構(gòu)表示公司仍具備成本優(yōu)勢

智通財經(jīng)APP獲悉，6月23日，北方稀土(600111.SH)收上交所問詢函，公司昨日盤后披露，擬與關(guān)聯(lián)方包鋼股份(600010.SH)重新簽署《稀土精礦供應(yīng)合同》，自7月1日起雙方稀土精礦交易價格調(diào)整為不含稅39189元/噸。上交所要求公司結(jié)合相關(guān)稀土產(chǎn)品市場行情、與包鋼股份所簽合同具體約定等，說明本次上調(diào)銷售價格的主要依據(jù)及合理性；結(jié)合雙方定價機(jī)制，補充說明本次關(guān)聯(lián)交易定價公允性。

根據(jù)前期雙方約定，自2022年1月1日起，雙方稀土精礦交易價格為不含稅26887.2元/噸（干量，REO=51%），REO每增減1%，不含稅價格增減527.2元/噸（干量）。本次交易價格上調(diào)后，較年初水平上升46%。

數(shù)據(jù)顯示，今日北方稀土股價走出深“V”，收跌2.22％，報34.84元/股，近3日股價累計跌幅超14%。包鋼股份今日平收，近3日則漲超16％。

針對此次調(diào)價，華安證券表示，北方稀土與市場采購精礦相比仍具備成本優(yōu)勢，產(chǎn)量為王兌現(xiàn)稀土高景氣紅利。雙方的稀土精礦合同及預(yù)案已經(jīng)提到，每季度根據(jù)稀土產(chǎn)品市場價格波動調(diào)整稀土精礦交易價格，2021-22H1，精礦單噸交易價格分別為1.26/1.63/2.69萬元，而同期氧化鐠釹單噸均價分別為30/59/95萬元，在稀土高價的背景下，稀土精礦交易價格上調(diào)合情合理。同時，與精礦市場價7萬元/噸相比（REO=70%；如果包鋼股份供應(yīng)精礦REO=70%，價格應(yīng)為5.5萬元/噸），公司的精礦成本上調(diào)至3.9萬元/噸仍具備成本優(yōu)勢。而單位成本雖有上升，但公司配額占據(jù)國內(nèi)半壁江山，并且22H1配額增長的96%，在稀土高景氣的格局下，公司是能最大程度兌現(xiàn)行業(yè)紅利的稀土標(biāo)的。

民生證券指出，稀土行業(yè)仍然供不應(yīng)求，價格有望維持高位。北方稀土作為稀土龍頭，有望受益于稀土行業(yè)景氣。

供給端：國內(nèi)稀土配額根據(jù)需求穩(wěn)步增長，海外礦山短期難有增量。為了匹配日趨增加的需求，國內(nèi)2021第二批和2022年第一批指標(biāo)增速均保持20%的快速增長，預(yù)計未來的稀土開采分離指標(biāo)增速或?qū)⒕S持20%的中樞增速。

需求端：新能源汽車+節(jié)能電機(jī)領(lǐng)銜，需求多點開花。雙碳政策推動下，采用更節(jié)能的稀土永磁電機(jī)為大勢所趨，新能源汽車和節(jié)能電機(jī)正迎來快速發(fā)展的黃金期，將大幅拉動稀土磁材的需求。預(yù)計全球鐠釹氧化物2022年供需缺口達(dá)6767噸，供需缺口比例為8.3%。