概念追蹤 | 國(guó)家擬禁第三方平臺(tái)直接參與藥品網(wǎng)售! 醫(yī)藥零售板塊或?qū)⒂瓉?lái)新機(jī)遇(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，日前，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布的《中華人民共和國(guó)藥品管理法實(shí)施條例(修訂草案征求意見(jiàn)稿)》，新增明確規(guī)定：第三方平臺(tái)提供者不得直接參與藥品網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售活動(dòng)。受此消息影響，A股醫(yī)藥商業(yè)股快速拉升，相關(guān)受益標(biāo)的：第一醫(yī)藥(600833.SH)、藥易購(gòu)(300937.SZ)、大參林(603233.SH)、健之佳(605266.SH)、一心堂(002727.SZ)、老百姓(603883.SH)、益豐藥房(603939.SH)。

此外，6月17日，國(guó)家藥監(jiān)局還召開(kāi)了《藥品管理法實(shí)施條例》修訂部門(mén)座談會(huì)，當(dāng)面聽(tīng)取各部門(mén)意見(jiàn)建議并進(jìn)行溝通交流。自5月9日以來(lái)，國(guó)家藥監(jiān)局舉辦了系列座談會(huì)，圍繞《征求意見(jiàn)稿》廣泛聽(tīng)取各級(jí)藥品監(jiān)管部門(mén)、國(guó)內(nèi)外藥品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)學(xué)會(huì)協(xié)會(huì)和專(zhuān)家學(xué)者的意見(jiàn)建議，就修訂過(guò)程中的焦點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行深入研討。這次《征求意見(jiàn)稿》中，對(duì)新增的藥品網(wǎng)絡(luò)交易第三方平臺(tái)相關(guān)監(jiān)管內(nèi)容備受關(guān)注。近年來(lái)，在新冠疫情影響和政策力推下，“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”模式市場(chǎng)接受度廣泛提升，也使得醫(yī)藥電商行業(yè)跨入發(fā)展快車(chē)道。

據(jù)米內(nèi)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2021年我國(guó)網(wǎng)上藥店市場(chǎng)藥品銷(xiāo)售額達(dá)368億元，同比增長(zhǎng)51.49%。此外，據(jù)京東健康財(cái)報(bào)顯示，2021年其自營(yíng)零售藥房業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入262億元，同比增長(zhǎng)56.1%。另?yè)?jù)阿里健康2022財(cái)年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，阿里健康醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)179.1億元，同比增長(zhǎng)35.5%。其中，以阿里健康品牌運(yùn)營(yíng)的自營(yíng)藥房藥品收入占比達(dá)到64%，處方藥業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)105.2%。

根據(jù)中康CMH 和公司公告的數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，國(guó)內(nèi)六大上市藥房的市占率僅為14.93%。未來(lái)，隨著數(shù)字醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展以及科技進(jìn)步的賦能，中國(guó)醫(yī)藥電商和在線問(wèn)診的市場(chǎng)規(guī)將進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段。智慧芽數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，2030年醫(yī)藥電商和在線問(wèn)診分別達(dá)到1.2萬(wàn)億元及4070億元。中國(guó)數(shù)字醫(yī)療將進(jìn)入高速發(fā)展階段，市場(chǎng)將迎來(lái)新的機(jī)遇。

安信證券提到，得益于疫情穩(wěn)定控制后客流的逐步恢復(fù)和“四類(lèi)藥品”限售影響的逐步消退，零售藥房經(jīng)營(yíng)開(kāi)始逐步改善。根據(jù)中康CMH 的數(shù)據(jù)，2022Q1全國(guó)零售藥店行業(yè)的銷(xiāo)售額為1,236 億元，同比增長(zhǎng)2.7%。其中，2022年1 月、2 月、3 月銷(xiāo)售分別同比增長(zhǎng)-3%、4%、7.8%，銷(xiāo)售增長(zhǎng)環(huán)比改善。考慮到當(dāng)前藥店門(mén)店客流仍有恢復(fù)空間，且新冠疫情、流感反彈等持續(xù)提振人們的購(gòu)藥需求，未來(lái)1-2 年內(nèi)零售藥房經(jīng)營(yíng)有望持續(xù)邊際改善。

光大證券指出，政策預(yù)期轉(zhuǎn)暖+中報(bào)業(yè)績(jī)期臨近，醫(yī)藥板塊可以樂(lè)觀起來(lái)。近期，市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥板塊的關(guān)注度逐步提升，關(guān)注點(diǎn)集中于三個(gè)方面：政策端：從近期廣東聯(lián)盟集采落地情況和醫(yī)保目錄的調(diào)整工作方案，可以看出醫(yī)藥相關(guān)政策正在逐步回暖;業(yè)績(jī)端：22Q1 醫(yī)藥板塊公司保持較快增長(zhǎng)的勢(shì)頭，營(yíng)收增速為14.80%，同時(shí)綜合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的制造業(yè)和社會(huì)零售端消費(fèi)數(shù)據(jù)，在疫情影響較大的月份，醫(yī)藥制造業(yè)表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，中西藥品零售需求持續(xù)旺盛，彰顯醫(yī)藥企業(yè)的中報(bào)相對(duì)良好的預(yù)期;估值水平：目前的醫(yī)藥板塊的估值處于近5年來(lái)的低點(diǎn)，估值下降空間有限。

相關(guān)概念股：

第一醫(yī)藥(600833.SH)：以藥品零售、批發(fā)為主業(yè),涵蓋各類(lèi)健康產(chǎn)品,年銷(xiāo)售額連續(xù)多年蟬聯(lián)中國(guó)單體零售藥房之榜首,堪稱(chēng)國(guó)內(nèi)藥品零售旗艦店。

藥易購(gòu)(300937.SZ)：主營(yíng)業(yè)務(wù)包括醫(yī)藥電商、品種代理及分銷(xiāo)、醫(yī)藥物流、藥品零售等,為廣大的社區(qū)醫(yī)藥終端和基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供便捷、高效、低成本的醫(yī)藥流通服務(wù)。

大參林(603233.SH)：一家集醫(yī)藥制造、零售、批發(fā)為一體的集團(tuán)化企業(yè)，門(mén)店遍布16個(gè)省份，數(shù)量超7600余家。

老百姓(603883.SH)：為全國(guó)規(guī)模領(lǐng)先的藥品零售連鎖企業(yè)之一, 也是中國(guó)少數(shù)擁有全國(guó)性直營(yíng)藥品零售網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)之一，O2O業(yè)務(wù)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

益豐藥房(603939.SH)：國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的藥品零售連鎖企業(yè)之一,主要從事藥品、保健品、醫(yī)療器械以及與健康相關(guān)的日用便利品等的連鎖零售業(yè)務(wù)，已加碼連鎖藥店及O2O健康云。