國盛證券:維持理想汽車-W(02015)“買入”評級 目標(biāo)價182港元

國盛證券預(yù)計理想汽車-W(02015)2025年non-GAAP凈利有望達(dá)106億元。

智通財經(jīng)APP獲悉,國盛證券發(fā)布研究報告稱,維持理想汽車-W(02015)“買入”評級,預(yù)計2025年non-GAAP凈利有望達(dá)106億元,對應(yīng)目標(biāo)市值對應(yīng)為30倍P/E,具備較強(qiáng)安全邊際,目標(biāo)價182港元。另預(yù)計2022-25年銷量為15/26/36/52萬輛,non-GAAP凈利潤率為1%/2%/5%/7%。公司在新勢力梯隊中擁有出色的產(chǎn)品力、穩(wěn)步提升的智能駕駛性能、健康的盈利能力。

報告中稱,公司發(fā)布重磅車型L9,配置突出具備爆款潛質(zhì),定位為全尺寸增程SUV,功能標(biāo)配,定價45.98萬元,計劃于8月開啟交付。新車型在性能、空間、安全性及智能化上配置突出,具備高性價比,有望成為理想ONE之后下一個爆款。基于上述優(yōu)勢,該行預(yù)計其有望搶占同級車型及同價格帶豪華車市場,穩(wěn)態(tài)月銷量有望破萬。另預(yù)計Q2交付量有望達(dá)26000臺以上,超此前預(yù)期,Q3/Q4結(jié)合新車爬產(chǎn)節(jié)奏,全年交付有望超15萬臺。同時,L9車型設(shè)計毛利率較理想ONE車型更高,隨后期量產(chǎn),預(yù)計全年毛利率有望維持20%較高水平。

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