直擊調(diào)研 | 九豐能源(605090.SH)：BOG提氦將成為重要發(fā)展領(lǐng)域 氫能源產(chǎn)業(yè)定位上游且實(shí)現(xiàn)閉環(huán)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，6月15日-6月17日，九豐能源(605090.SH)在電話會(huì)議上表示，在氦氣方面，公司并購(gòu)森泰能源后，凸顯協(xié)同效應(yīng)，前瞻性布局氦能新業(yè)務(wù)，搶占能源行業(yè)新賽道。本次交易完成后，BOG提氦將成為公司重要的發(fā)展領(lǐng)域。森泰能源已規(guī)劃投資建設(shè)“天然氣液氦生產(chǎn)項(xiàng)目”，進(jìn)一步擴(kuò)大氦氣產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。在氫氣方面，公司在氫能源產(chǎn)業(yè)中的定位為上游，即制氫、充裝、銷售，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)閉環(huán)；未來，隨著國(guó)家油氣改革的深度推進(jìn)及“X+1+X”模式的順利實(shí)施，上市公司“海氣資源”與森泰能源“陸氣資源”的有望互聯(lián)互通，有利于實(shí)現(xiàn)資源協(xié)同。

公司氦氣與氫氣未來布局及規(guī)劃

在氦氣方面，公司表示，目前，國(guó)內(nèi)高純度氦氣幾乎全部依賴于進(jìn)口，且價(jià)格昂貴，資源安全形勢(shì)嚴(yán)峻。森泰能源為國(guó)內(nèi)少數(shù)掌握提氦技術(shù)的企業(yè)之一，已具備LNG項(xiàng)目BOG提氦的關(guān)鍵技術(shù)和運(yùn)營(yíng)能力，并已建成一套BOG提氦裝置，包括50m3 /h氦氣裝置及儲(chǔ)存、充裝系統(tǒng)，且運(yùn)行情況良好，項(xiàng)目提取的氦氣純度高達(dá) 99.999%。公司并購(gòu)森泰能源后，凸顯協(xié)同效應(yīng)，前瞻性布局氦能新業(yè)務(wù)，搶占能源行業(yè)新賽道。本次交易完成后，BOG提氦將成為公司重要的發(fā)展領(lǐng)域。森泰能源已規(guī)劃投資建設(shè)“天然氣液氦生產(chǎn)項(xiàng)目”，進(jìn)一步擴(kuò)大氦氣產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

在氫氣方面，公司在氫能源產(chǎn)業(yè)中的定位為上游，即制氫、充裝、銷售，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。2022年公司將按照氫能業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，積極推動(dòng)與巨正源PDH工業(yè)副產(chǎn)提純氫項(xiàng)目的實(shí)施，如項(xiàng)目選址及可研方案的確定、氫氣充裝設(shè)施的建設(shè)、氫氣提純與結(jié)算、銷售模式及定價(jià)等；同時(shí)，根據(jù)下游終端用戶氫氣需求情況，加強(qiáng)與燃料電池行業(yè)的緊密合作，甄選合適位置，加快加氫站或加氣/油站改裝加氫站的落地，打造產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。公司將繼續(xù)密切關(guān)注氫能政策落地及氫燃料電池汽車市場(chǎng)變化，推動(dòng)規(guī)?；⒌统杀局茪淇尚行苑桨钢贫?，為未來項(xiàng)目的實(shí)施奠定基礎(chǔ)；此外，公司將密切關(guān)注“川渝氫走廊”政策的實(shí)施情況，并借助森泰能源在原料氣、加氣站，以及西南區(qū)域低成本水電資源等方面的優(yōu)勢(shì)，籌劃跨區(qū)域布局氫能產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

公司已完成LNG“海氣”業(yè)務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局 終端市場(chǎng)規(guī)模占比持續(xù)提升

九豐能源(605090.SH)在電話會(huì)議上表示，公司已于6月14日召開股東大會(huì)審議通過收購(gòu)森泰能源項(xiàng)目相關(guān)議案，且已向證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)，并獲得相關(guān)行政許可申請(qǐng)接收憑證。本次交易前，上市公司已完成LNG“海氣”業(yè)務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，特別是在“海氣資源池”方面優(yōu)勢(shì)明顯，在LNG船遠(yuǎn)洋運(yùn)輸方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，公司位于華南地區(qū)的LNG接收站具有較強(qiáng)稀缺性，同時(shí)公司擁有大量工業(yè)（園區(qū)）用戶、燃?xì)怆姀S、大客戶等，終端市場(chǎng)規(guī)模占比持續(xù)提升。

未來，隨著國(guó)家油氣改革的深度推進(jìn)及“X+1+X”模式（即上游油氣資源多主體多渠道供應(yīng)、中間“一張網(wǎng)”高效集輸、下游市場(chǎng)化良性競(jìng)爭(zhēng)的油氣市場(chǎng)體系）的順利實(shí)施，上市公司“海氣資源”與森泰能源“陸氣資源”的有望互聯(lián)互通，有利于實(shí)現(xiàn)資源協(xié)同，提升氣源保障，降低成本波動(dòng)，提升上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

九豐能源披露，公司以發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金的方式并購(gòu)森泰能源 100%的股權(quán)，交易價(jià)格為人民幣180,000萬(wàn)元。本次并購(gòu)森泰能源100%股份，是公司踐行與完善LNG業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局的客觀需要和具體體現(xiàn)。森泰能源其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在：

（1）LNG 全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)：森泰能源目前已完整覆蓋LNG全產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)務(wù)已布局上游LNG生產(chǎn)、中游LNG運(yùn)輸、下游LNG用戶，是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的實(shí)現(xiàn)LNG全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的民營(yíng)企業(yè)；

（2）氣源優(yōu)勢(shì)：森泰能源主要向中石油西南油氣田、浙江油田及長(zhǎng)慶油田采購(gòu)天然氣原料氣，其中，中石油西南油氣田2021年生產(chǎn)天然氣 354.1 億方，較 2020 年同比增長(zhǎng)36 億方，增幅11.3%，年增量占中國(guó)石油一半以上；中石油長(zhǎng)慶油田作為國(guó)內(nèi)最大的天然氣主產(chǎn)區(qū)，生產(chǎn)的天然氣占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的 1/4，持續(xù)領(lǐng)銜中國(guó)最大產(chǎn)氣區(qū)地位，也是我國(guó)首個(gè)年產(chǎn)突破 400 億立方米的大氣區(qū)。森泰能源與上游供應(yīng)商長(zhǎng)期供應(yīng)關(guān)系穩(wěn)定，擁有LNG“陸氣”資源供應(yīng)與保障優(yōu)勢(shì)，具備年產(chǎn)近60 萬(wàn)噸的LNG規(guī)?；夯a(chǎn)能力；

（3）區(qū)位優(yōu)勢(shì)：森泰能源四川省內(nèi)的LNG 工廠主要集中在川南片區(qū)，該區(qū)域內(nèi)LNG液化工廠數(shù)量較少，競(jìng)爭(zhēng)較為緩和，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯，對(duì)于川內(nèi) LNG 需求量最大的川南片區(qū)LNG 加氣站客戶群體，以及未通管道天然氣的全國(guó)最大釩鈦基地——攀西地區(qū)的點(diǎn)供站群體具有較強(qiáng)的運(yùn)輸距離優(yōu)勢(shì)；同時(shí)對(duì)省外云南昭通、昆明的LNG加氣站客戶群體，貴州的城市燃?xì)夂蚅NG加氣站客戶群體也有較強(qiáng)的運(yùn)輸距離優(yōu)勢(shì)。

（4）銷售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)：森泰能源積極拓展LNG營(yíng)銷渠道、提升LNG物流配送能力。一方面，森泰能源建立起了完善的LNG營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，組建了?；愤\(yùn)輸車隊(duì)，大幅提高了產(chǎn)品營(yíng)銷的及時(shí)性和可靠性。另一方面，森泰能源以各大物流園區(qū)、交通主干道LNG汽車加氣站的配套建設(shè)為依托，加快推進(jìn)自有或合作終端加注場(chǎng)站的開發(fā)、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)。截至目前，森泰能源銷售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋四川、云南、貴州、內(nèi)蒙古、寧夏、山西等地區(qū)。

（5）氦氣產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)：森泰能源為國(guó)內(nèi)少數(shù)掌握提氦技術(shù)的企業(yè)之一，已具備LNG項(xiàng)目BOG提氦的關(guān)鍵技術(shù)和運(yùn)營(yíng)能力。2021年5月，內(nèi)蒙森泰LNG液化工廠建設(shè)的BOG提氦項(xiàng)目順利投產(chǎn)，運(yùn)行情況良好，提取的氦氣純度高達(dá) 99.999%，同時(shí)森泰能源已申請(qǐng)了提氦相關(guān)的2項(xiàng)發(fā)明專利，3項(xiàng)實(shí)用新型專利。目前，森泰能源已規(guī)劃投資建設(shè)“天然氣液氦生產(chǎn)項(xiàng)目”，進(jìn)一步擴(kuò)大氦氣產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

有投資者問及，并購(gòu)森泰完成后上市公司在LNG方面未來發(fā)展計(jì)劃？九豐能源回應(yīng)到，并購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將在“陸氣資源”方面獲得重要支點(diǎn)，正式形成“海氣+陸氣”雙氣源格局，有效降低單一氣源對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能造成的波動(dòng)；其次，上市公司的市場(chǎng)輻射范圍將從華南區(qū)域快速擴(kuò)展至西南及西北區(qū)域，走出華南市場(chǎng)；再次，上市公司將從現(xiàn)有以工業(yè)（園區(qū)）用戶、燃?xì)怆姀S、大客戶為主的直接終端用戶基礎(chǔ)上，快速切入到LNG汽車加氣市場(chǎng)，有效擴(kuò)展終端應(yīng)用領(lǐng)域。

公司可打造“海氣+陸氣”雙氣源 間接切入汽車加氣市場(chǎng) 拓寬終端應(yīng)用領(lǐng)域

九豐能源表示，公司以現(xiàn)金方式，購(gòu)買華油中藍(lán)28%股權(quán)，交易價(jià)格為人民幣22,578.6652萬(wàn)元。本次購(gòu)買資產(chǎn)后，目前已完成資產(chǎn)交割，并辦理完成工商變更，公司成為華油中藍(lán)第一大股東。公司可打造“海氣+陸氣”雙氣源，降低波動(dòng)性，提升協(xié)同度；突破公司原有市場(chǎng)輻射范圍，間接實(shí)施“出華南”戰(zhàn)略；間接切入汽車加氣市場(chǎng)，拓寬終端應(yīng)用領(lǐng)域。華油中藍(lán)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要包括：

（1）在上游資源方面，華油中藍(lán)地處川東北區(qū)域，為國(guó)內(nèi)天然氣儲(chǔ)量和開采量最豐富的區(qū)域之一，項(xiàng)目實(shí)施地鄰近中石化元壩氣田、普光氣田（兩者皆為國(guó)內(nèi)十大氣田）及中石油龍崗氣田、羅家寨氣田，并與中石化、中石油保持著穩(wěn)定的資源供應(yīng)關(guān)系。目前，華油中藍(lán)上游天然氣資源來源于元壩氣田，通過川氣東送聯(lián)絡(luò)線4號(hào)閥室同凱門站下載（閥室距森泰能源廠界約70米），具有充足的氣源保障，并具備一定的采購(gòu)成本優(yōu)勢(shì)。

（2）在液化生產(chǎn)方面，華油中藍(lán)擁有先進(jìn)的加工生產(chǎn)工藝、完備的安全生產(chǎn)體系、高標(biāo)準(zhǔn)的核心關(guān)鍵設(shè)備，建有3萬(wàn)立方米LNG儲(chǔ)罐。一期在運(yùn)行 LNG 液化產(chǎn)能為150萬(wàn)方/天（折合30萬(wàn)噸/年），且滿負(fù)荷運(yùn)行，規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯；二期規(guī)劃LNG液化產(chǎn)能為150萬(wàn)方/天，目前已完成征地、公用輔助工程建設(shè)，中國(guó)石化西南油氣分公司已于2021年7月復(fù)函同意為華油中藍(lán)二期項(xiàng)目提供氣源保障。

（3）在市場(chǎng)方面，華油中藍(lán)目標(biāo)市場(chǎng)以LNG汽車加氣站為主，是區(qū)域內(nèi)重要的清潔交通燃料提供商，同時(shí)不斷向工商業(yè)終端用戶及城市燃?xì)馐袌?chǎng)滲透；業(yè)務(wù)輻射區(qū)域包括成都、德陽(yáng)、綿陽(yáng)區(qū)域；峨眉區(qū)域；陜西南部區(qū)域；湖北西部區(qū)域等，具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，二季度期間，公司按照董事會(huì)制定的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略及年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，加快內(nèi)部調(diào)整與提升，利用好“海氣+陸氣”兩種資源，提升氣源保障，降低成本波動(dòng)，提升上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，目前公司經(jīng)營(yíng)情況良好，具體請(qǐng)關(guān)注公司半年度報(bào)告。

此外，九豐能源表示，森泰能源與華油中藍(lán)在區(qū)位、加工生產(chǎn)規(guī)模、銷售市場(chǎng)分布情況存在不同情況。在LNG業(yè)務(wù)方面，森泰能源為全國(guó)領(lǐng)先的LNG全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)平臺(tái)公司之一，已完整覆蓋LNG全產(chǎn)業(yè)鏈，在國(guó)內(nèi)兩大天然氣資源豐富區(qū)域——四川盆地和鄂爾多斯盆地建成投產(chǎn)4家LNG生產(chǎn)加工廠，具備年產(chǎn)近60萬(wàn)噸LNG的生產(chǎn)能力，市場(chǎng)銷售區(qū)域輻射西南、西北多個(gè)省份。此外，森泰能源以液化工廠為中心，在四川省內(nèi)的國(guó)道、省道沿線和內(nèi)蒙古省道沿線等交通要道布局及合作經(jīng)營(yíng)多家LNG加氣站；華油中藍(lán)位于四川省巴中市，占地355畝，專注于陸上LNG生產(chǎn)、流通、銷售領(lǐng)域，目前是西南地區(qū)單體規(guī)模最大的天然氣液化工廠，是該區(qū)域重要的LNG提供商，具備較高的市場(chǎng)知名度。

在液化生產(chǎn)方面，華油中藍(lán)擁有先進(jìn)的加工生產(chǎn)工藝、完備的安全生產(chǎn)體系、高標(biāo)準(zhǔn)的核心關(guān)鍵設(shè)備，建有3萬(wàn)立方米LNG儲(chǔ)罐。一期在運(yùn)行LNG液化產(chǎn)能為150萬(wàn)方/天（折合30萬(wàn)噸/年），且滿負(fù)荷運(yùn)行，規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯；二期規(guī)劃LNG液化產(chǎn)能為150萬(wàn)方/天。

在市場(chǎng)方面，華油中藍(lán)目標(biāo)市場(chǎng)以LNG汽車加氣站為主，是區(qū)域內(nèi)重要的清潔交通燃料提供商，同時(shí)不斷向工商業(yè)終端用戶及城市燃?xì)馐袌?chǎng)滲透；業(yè)務(wù)輻射區(qū)域包括成都、德陽(yáng)、綿陽(yáng)區(qū)域；峨眉區(qū)域；陜西南部區(qū)域；湖北西部區(qū)域等，具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。