A股公告掘金 | 電解溶劑、電池鋁箔，兩個細(xì)分領(lǐng)域?qū)O度受益于鋰電池發(fā)展 這兩家全球市占率超40%的細(xì)分“隱形冠軍”值得關(guān)注！

【頭條公告掘金】

鼎勝新材(603876.SH)：與蜂巢能源簽訂戰(zhàn)略合作框架，預(yù)計采購量8.08萬噸

鼎勝新材發(fā)布公告稱，近日公司全資子公司杭州“五星鋁業(yè)”與“蜂巢能源”簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書》。2022年-2025年期間，蜂巢能源向五星鋁業(yè)采購鋰電池鋁箔及鋰電池涂碳鋁箔，預(yù)計總采購量合計為8.08萬噸。

點評：鼎勝新材長期專注電池鋁箔業(yè)務(wù)，是業(yè)內(nèi)唯一可以通過自研設(shè)備快速擴產(chǎn)的企業(yè)。公司的核心競爭力之一在于：掌握核心設(shè)備的組裝調(diào)試能力，通過轉(zhuǎn)產(chǎn)快速擴產(chǎn)，轉(zhuǎn)產(chǎn)周期三個月左右。而同行需新建產(chǎn)線進行擴產(chǎn)，周期平均需要三年。

公司電池鋁箔業(yè)務(wù)覆蓋國內(nèi)外主要的儲能和動力電池廠商，如比亞迪、CATL、ATL、LG、國軒高科、蜂巢能源、孚能科技等?？照{(diào)箔方面，覆蓋國內(nèi)外一線空調(diào)生產(chǎn)企業(yè)，國內(nèi)客戶包括美的、格力、海信、海爾等，國外客戶包括日本大金、韓國LG等。目前公司全球市占率在40%左右，國內(nèi)市占率接近50%。屬于細(xì)分領(lǐng)域的“隱形冠軍”企業(yè)。

公司2021年營收181.7億元(+46.2%)，歸母凈利潤4.3億元，扭虧轉(zhuǎn)盈。2021年鋁材銷量為80.62噸(+10.62%);單噸毛利從2020年的1444元增長至2438元。

分業(yè)務(wù)來看，傳統(tǒng)包裝鋁箔下游需求旺盛，2021年也經(jīng)過多輪上調(diào)加工費，其中雙零箔的加工費普漲20%左右。2021年公司雙零箔銷量占比從16%提升至18%，單零箔銷量占比從20%提升至22%。非電池鋁箔的單噸毛利也從1295元提升至2000元，同比增長54.45%。

電池鋁箔2021年銷量17.53億元(+170.7%);銷量5.57萬噸(+131.5%)。電池鋁箔的單噸毛利從2020年的7194提升至2021年的9334 元，同比增長29.8%。電池鋁箔技術(shù)壁壘高，即便各公司努力增產(chǎn)擴產(chǎn)，2022-24年預(yù)估仍存在1.8/1.3/1.7萬噸的供應(yīng)缺口。

考慮到“市場空間大+供不應(yīng)求延續(xù)+高行業(yè)壁壘+龍頭優(yōu)勢”，所以，電池鋁箔是可以給高估值的優(yōu)質(zhì)賽道。此外，公司積極向上游拓展，布局了泰國鼎亨鋁箔生產(chǎn)線項目和意大利鋁箔生產(chǎn)線項目，系國內(nèi)布局海外鋁加工產(chǎn)業(yè)的第一家。

【重點公告掘金】

石大勝華(603026.SH)：擬21.5億元投建20萬噸/年電解液及配套項目

石大勝華公告稱，公司擬設(shè)立全資子公司勝華新能源科技(眉山)有限公司(以經(jīng)工商部門核準(zhǔn)通過的名稱為準(zhǔn))投資建設(shè)20萬噸/年電解液及配套項目。項目預(yù)計總投資21.5億元，建設(shè)投資13.5億元，項目建設(shè)地為四川眉山高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，建設(shè)周期為18個月，預(yù)計2023年12月投產(chǎn)。

該公司表示，電解液項目的建設(shè)是公司在新能源材料行業(yè)的業(yè)務(wù)延伸，充分發(fā)揮公司在新能源材料領(lǐng)域的資源優(yōu)勢，提高產(chǎn)品附加值，增加利潤增長點，提升公司在新能源領(lǐng)域的影響力，促進企業(yè)的核心競爭力的提升。

點評：石大勝華是市場上少數(shù)幾家能夠提供電解溶劑超純品的企業(yè)，具備完整產(chǎn)業(yè)鏈和高端產(chǎn)品提純技術(shù)優(yōu)勢，全球市占率約40%，占國內(nèi)電解液溶劑出口量約70%。

公司新材料產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)延伸，平臺型公司逐漸成型。一方面，公司不斷加碼電解液產(chǎn)業(yè)鏈布局，包括電解液/溶劑/六氟/添加劑等多個環(huán)節(jié)，實施深度一體化發(fā)展戰(zhàn)略，未來電解液競爭力可期。泉州44萬噸/年新能源材料項目(一期)12萬噸/年碳酸乙烯酯裝置投料順利，已產(chǎn)出電池級碳酸乙烯酯產(chǎn)品，另10萬噸/年碳酸二甲酯裝置仍處于試生產(chǎn)狀態(tài)。擬投資建設(shè)30萬噸/年電解液項目(16億元)，預(yù)計2023年2月份建成投產(chǎn)。碳酸酯溶劑未來10萬噸/年碳酸甲乙酯裝置項目，2023年12月投產(chǎn)，鞏固公司溶劑領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

另一方面，公司橫向布局硅基負(fù)極、濕電子化學(xué)品等新材料，致力于打造除電解液之外的第二、第三增長曲線，未來公司利潤增長有望多點開花，整體競爭力也將得到持續(xù)提升。目前1000噸/年硅碳負(fù)極裝置處于試生產(chǎn)階段。未來擬投資建設(shè)2萬噸/年硅基負(fù)極以及1.1萬噸/年添加劑項目，預(yù)計2023 年12月份建成投產(chǎn)。此外，公司擬投資16.33億元建設(shè)4萬噸/年新能源材料項目，包括2萬噸/年正極補鋰劑項目、1萬噸/年新型導(dǎo)電劑項目、1萬噸/年氟代溶劑項目，預(yù)計2024年2 月份建成投產(chǎn)。

隨著相關(guān)產(chǎn)能的建設(shè)投產(chǎn)，將進一步豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升盈利能力和綜合競爭力，為公司發(fā)展注入新動力。

川發(fā)龍蟒(002312.SZ)：擬參設(shè)合資公司投建鋰資源深加工項目

川發(fā)龍蟒發(fā)布公告，公司擬與“中創(chuàng)新航”科技股份有限公司、甘孜州“圣潔甘孜”投資發(fā)展有限責(zé)任公司、“眉山產(chǎn)投”有限公司共同出資成立合資公司，優(yōu)勢互補，在甘孜州投資建設(shè)鋰資源深加工項目，開展甘孜州鋰礦資源勘探開發(fā)、礦產(chǎn)品貿(mào)易、精深加工等業(yè)務(wù)。合資公司注冊資本為人民幣8億元。

點評：公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為磷化工，主要產(chǎn)品為工業(yè)級磷酸一銨、肥料級磷酸一銨、飼料級磷酸氫鈣等。近年來堅持“稀缺資源+技術(shù)創(chuàng)新+產(chǎn)業(yè)鏈整合”的發(fā)展模式，結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和資源稟賦，積極布局新能源材料領(lǐng)域。

2021年實現(xiàn)營收66.45億元(+28.28%)，歸母凈利潤10.16億元(+51.94%)。業(yè)績增長主要是由于2021年磷化工行業(yè)迎來強景氣周期，公司主要產(chǎn)品銷售價格同比有所上漲，并在較長時間內(nèi)維持相對高位運行。

公司2021年8月3日公告擬發(fā)行股份購買天瑞礦業(yè)100%預(yù)案，收購?fù)瓿蓪⒕邆?65萬噸/年的磷礦產(chǎn)能，進一步提升上游磷礦資源的保障能力，成本將得到更有效的管控。

此外，公司積極布局新能源板塊，結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和資源稟賦，努力打造第二成長曲線。公司擬計劃在德陽-阿壩生態(tài)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園投資120 億元建設(shè)德陽川發(fā)龍蟒鋰電新能源材料項目，包括20萬噸磷酸鐵、磷酸鐵鋰及其配套項目。

對于投資，公司表示，旨在獲取四川省內(nèi)優(yōu)質(zhì)鋰礦資源，增強鋰礦資源安全保供能力，解決公司鋰礦資源卡脖子問題，優(yōu)化業(yè)務(wù)架構(gòu)，提升競爭力。

近年來中國四川西部地區(qū)的鋰礦儲藏逐漸得到市場的重視，鑒于下游金屬鋰和鋰鹽價格持續(xù)高企，越來越多的公司在川西地區(qū)布局上游鋰礦。市場正處在一波“川西鋰”熱潮之中。

【A股重要公告一覽】

【免責(zé)聲明】本VIP資訊產(chǎn)品僅供交流討論使用，不構(gòu)成任何投資建議。未經(jīng)授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載。更多優(yōu)質(zhì)資訊及數(shù)據(jù)產(chǎn)品，請登錄【智通財經(jīng)】APP查詢。