概念追蹤 | 五大險(xiǎn)企前5月保費(fèi)出爐 保險(xiǎn)板塊暴力反彈 利空兌現(xiàn)后行業(yè)價(jià)值回歸時(shí)機(jī)已至？(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，6月15日，A股保險(xiǎn)板塊大漲7.71%，個(gè)股方面中國人壽(601628.SH)及天茂集團(tuán)(000627.SZ)漲停，新華保險(xiǎn)(601336.SH)及中國太保(601601.SH)收漲超7%，中國人保(601319.SH)及中國平安(601308.SH)收漲超5%。東吳證券葛玉翔表示，當(dāng)前板塊估值目標(biāo)修復(fù)至此前兩輪(2020年7月，2019年2月)平均水平，仍有30%空間。

消息面上，6月14日晚間，A股五大上市險(xiǎn)企前5月保費(fèi)收入已全部出爐。2022年1-5月，五大險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.35萬億，同比增長3.8%。具體來看，中國人保累計(jì)獲得原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3179.83億元，同比增長12.86%；中國太保原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為2014.24億元，同比增長6.7%；中國人壽累計(jì)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入約3792億元(未經(jīng)審計(jì))，同比下降1.86%；中國平安累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3642.23億元，同比增長0.87%；新華保險(xiǎn)累計(jì)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入約為人民幣867.79億元，同比增長4.97%。

今年以來，保險(xiǎn)板塊表現(xiàn)欠佳，截至6月13日，板塊累計(jì)跌幅達(dá)13.79%，部分險(xiǎn)企股價(jià)累計(jì)回撤幅度超過20%。分析人士指出，其中既有疫情反復(fù)，宏觀經(jīng)濟(jì)放緩，地緣政治緊張以及帶來的一些波動(dòng)性、情緒性的影響，也有保險(xiǎn)行業(yè)本身正在經(jīng)歷深度轉(zhuǎn)型和價(jià)值重塑的因素。目前保險(xiǎn)板塊的利空因素已經(jīng)在股價(jià)中提前體現(xiàn)，若有利好消息的催化，其股價(jià)和估值必將提升。

據(jù)悉，此前中國太保、中國平安等上市險(xiǎn)企紛紛回購股份，用來穩(wěn)定股價(jià)及市場信心。今年中國太保A+H股已累計(jì)獲高管增持28.79萬股，僅6月以來，中國太保高管就曾多次買入公司股份，其中董事長孔慶偉買入21800股H股股份，耗資約41.16萬港元。中國平安也耗時(shí)一年回購公司股份。根據(jù)其公告，中國平安在2022年5月通過集中競價(jià)交易方式共回購A股股份2482萬股，最低成交價(jià)格為43.72元/股，最高成交價(jià)格為51.96元/股。截至5月31日，該公司通過集中競價(jià)交易方式已累計(jì)回購A股股份1.03億股，占該公司總股本的比例為0.56%，已支付的資金總額合計(jì)超50億元。

中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官、首席財(cái)務(wù)官姚波在其股東大會上表示，公司管理層認(rèn)為，目前公司股價(jià)的確已經(jīng)脫離了真實(shí)價(jià)值，估值相對較低，相信股價(jià)最終會回歸公司的真實(shí)價(jià)值，對公司長期穩(wěn)健發(fā)展充滿信心。

國泰君安證券指出，壽險(xiǎn)尚在轉(zhuǎn)型陣痛期，預(yù)計(jì)建立滿足客戶需求的產(chǎn)品+服務(wù)體系將引領(lǐng)行業(yè)走出困境；財(cái)險(xiǎn)監(jiān)管政策不確定性基本消除，盈利確定性大幅提升，維持行業(yè)增持評級。建議增持車險(xiǎn)保費(fèi)恢復(fù)性增長且非車盈利改善預(yù)計(jì)超預(yù)期的中國財(cái)險(xiǎn)，以及通過“自建+集采”建立醫(yī)療和養(yǎng)老服務(wù)體系并形成獨(dú)特競爭壁壘的中國平安。

東吳證券葛玉翔表示，券商漲停潮帶動(dòng)保險(xiǎn)板塊加速表現(xiàn)。復(fù)盤近三年間，在壽險(xiǎn)基本面孱弱，券商帶動(dòng)保險(xiǎn)上漲階段(2020年7月，2019年2月)，保險(xiǎn)業(yè)績和估值同樣受益。國壽和新華短期漲幅可觀，平安和太保中期持續(xù)性更強(qiáng)。今年二季度以來，壽險(xiǎn)新單有企穩(wěn)跡象，頭部壽險(xiǎn)公司隊(duì)伍改革成效初現(xiàn)。當(dāng)前板塊估值目標(biāo)修復(fù)至此前兩輪平均水平，仍有30%空間。

相關(guān)概念股：

中國人壽(601628.SH)：公司2021年公司總保費(fèi)、內(nèi)含價(jià)值與NBV規(guī)模均保持行業(yè)第一，市占率達(dá)20%，較第二位(中國平安)領(lǐng)先優(yōu)勢擴(kuò)大至4.1個(gè)百分點(diǎn)，龍頭地位穩(wěn)固。

中國平安(601318.SH)：一季報(bào)細(xì)化披露了平安在醫(yī)療健康領(lǐng)域的布局，平安壽險(xiǎn)依托集團(tuán)醫(yī)療健康生態(tài)圈，打造了“保險(xiǎn)+健康管理”、“保險(xiǎn)+高端養(yǎng)老”、“保險(xiǎn)+居家養(yǎng)老”三大核心服務(wù)，有望構(gòu)建起產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢。

天茂集團(tuán)(000627.SZ)：公司主要通過控股子公司國華人壽保險(xiǎn)股份有限公司從事壽險(xiǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，經(jīng)營范圍包括人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)等各類人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

中國人保(601319.SH)：人保一季度車險(xiǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)回暖，同比增長10.9%;非車業(yè)務(wù)延續(xù)快速增長，同比+13.2%，占比58.1%，同比提升0.5pct，其中信用保證險(xiǎn)同比大幅增長203.7%。