港股概念追蹤 | 券商股大爆發(fā) 估值低位 左側(cè)布局時機已至？(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，6月14日，港股券商股午后大爆發(fā)，光大證券(06178)收漲12.56%、中信建投證券(06066)收漲5.94%、中信證券(06030)及國泰君安(02611)均收漲逾3%。值得注意的是，目前光大證券股價較4月29日低點已漲超40%。銀河證券指出，當前證券板塊PB1.27X，處于2010年以來5%分位數(shù)，估值低位，并且證券行業(yè)風險資產(chǎn)情況以及行業(yè)指數(shù)構(gòu)成與2018年存在顯著不同，資產(chǎn)質(zhì)量無憂，建議積極進行左側(cè)布局。

此前，國務(wù)院印發(fā)扎實穩(wěn)住經(jīng)濟一攬子政策措施的通知，其中貨幣金融政策方面，提出提高資本市場融資效率?？茖W合理把握首次公開發(fā)行股票并上市(IPO)和再融資常態(tài)化。支持內(nèi)地企業(yè)在香港上市，依法依規(guī)推進符合條件的平臺企業(yè)赴境外上市。

近年來，證監(jiān)會科學合理保持IPO常態(tài)化，特別是注冊制改革后，證監(jiān)會著力提高審核透明度和效率，目前科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板審核注冊平均周期已經(jīng)大幅縮減到5個多月。據(jù)統(tǒng)計，2022年以來，約有140家公司通過IPO實現(xiàn)上市，今年以來，滬深主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板IPO新增受理企業(yè)數(shù)量分別為52家、35家、20家。

注冊制是指公司申報的材料真實合法即可登記入市。證券發(fā)行審核機構(gòu)只對注冊文件進行形式審查，不進行實質(zhì)判斷。注冊制本質(zhì)上是以信息披露為核心的發(fā)行制度，有助于深化市場化改革，市場對于證券的定價能力增強，優(yōu)勝劣汰的作用得到發(fā)揮，資本市場活力和企業(yè)競爭力被充分激發(fā)。

相較核準制，注冊制由實質(zhì)審查轉(zhuǎn)變?yōu)樾问綄彶?，企業(yè)即使沒有連續(xù)盈利三年甚至虧損，只要充分信息披露，也能夠上市。且審核周期縮短，企業(yè)融資成本降低，提升發(fā)行效率。

南方基金分析稱，從科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的注冊制試點情況來看，對成長型創(chuàng)新型企業(yè)的服務(wù)功能進一步提升，創(chuàng)業(yè)板曾孵化出萬億市值公司及一批醫(yī)療、新能源行業(yè)的千億市值公司。從金融支持實體經(jīng)濟的角度，注冊制對助力中國實體企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、推進中國產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、更好服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略都具備積極意義。全面注冊制下，上市公司的數(shù)量增加，波動幅度加大，退市風險亦隨之增加，對個人投資者而言，投資難度大增，投資群體未來或趨向機構(gòu)化。

銀河證券指出，復盤歷史，流動性、政策是驅(qū)動證券板塊估值變化的核心影響變量。穩(wěn)增長政策持續(xù)落地，流動性寬松，資本市場深改制度紅利持續(xù)釋放，驅(qū)動證券板塊估值上升。當前證券板塊PB1.27X，處于2010年以來5%分位數(shù)，估值低位，僅次于2018年極端情況。證券行業(yè)風險資產(chǎn)情況以及行業(yè)指數(shù)構(gòu)成與2018年存在顯著不同，資產(chǎn)質(zhì)量無憂，建議積極進行左側(cè)布局。

開源證券研報指出，市場從流動性寬裕、板塊低估值角度關(guān)注券商板塊反彈機會，券商板塊估值具有安全邊際，2季度盈利環(huán)比改善可期。從長期趨勢和全年景氣度角度，看好：一是財富管理主線。政策方向和行業(yè)趨勢帶來的大財富管理長邏輯未改，賽道盈利貢獻高且穩(wěn)定性強，長期看，估值溢價將逐步顯現(xiàn);二是景氣度較強的成長標的。中小券商有望在2022年體現(xiàn)出較強成長屬性和盈利穩(wěn)定性，利于對沖行業(yè)景氣度下降，估值層面或享受溢價。

相關(guān)概念股：

中信證券(06030)：公司的投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢顯著，2022年1季度收入同比增14.7%到18.3億元。公司市場份額持續(xù)保持市場龍頭地位。2021年公司A股主承銷金額市場份額18%，較上年提升1%，公司承銷債券金額占證券公司總金額的13.74%。

廣發(fā)證券(01776)：公司專注于中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)及富裕人群，擁有行業(yè)領(lǐng)先創(chuàng)新能力的資本市場綜合服務(wù)商。擁有投資銀行、財富管理、交易及機構(gòu)和投資管理等全業(yè)務(wù)牌照，提供多元化業(yè)務(wù)以滿足企業(yè)、個人(尤其是富裕人群)及機構(gòu)投資者、金融機構(gòu)及政府客戶的多樣化需求。

招商證券(06099)：公司前身是1991年7月創(chuàng)立的招商銀行證券業(yè)務(wù)部，經(jīng)過十余年的創(chuàng)業(yè)發(fā)展，公司的資本實力已列行業(yè)前三甲，公司注冊資本32.27億元，員工總?cè)藬?shù)2000人。

海通證券(06837)：公司基本建成涵蓋證券期貨經(jīng)紀、投行、自營、資產(chǎn)管理、私募股權(quán)投資、另類投資、融資租賃、境外銀行等多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的金融服務(wù)集團，營業(yè)網(wǎng)點覆蓋“紐、倫、滬、港、新、東”六大國際金融中心。