直擊調(diào)研 | 金剛線市場供不應(yīng)求 中鎢高新(000657.SZ)：光伏切割用鎢絲市場或?qū)⒉饺肟焖贁U(kuò)張階段

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，中鎢高新(000657.SZ)接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，雖然受疫情沖擊影響，部分業(yè)務(wù)板塊增速有所下滑，但總體經(jīng)營仍處于良好區(qū)間，預(yù)計(jì)2022年刀具行業(yè)的增速將會(huì)慢于2021年。目前公司與市場上主流的金剛線廠家均有業(yè)務(wù)聯(lián)系，多家客戶向公司提出了訂單需求，目前主要的瓶頸還是在于產(chǎn)能不夠，新的產(chǎn)能釋放尚需時(shí)日，無法全面滿足客戶的需求，市場處于供不應(yīng)求的階段。隨著相關(guān)企業(yè)的產(chǎn)能逐步釋放，預(yù)計(jì)替代的進(jìn)度將逐步加快，光伏切割用鎢絲市場或?qū)⒉饺肟焖贁U(kuò)張階段。公司年內(nèi)新增光伏用高強(qiáng)度切割鎢絲產(chǎn)能100億米，預(yù)計(jì)三四季度建成，2022年內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)有20-30億米的產(chǎn)量。公司目前已實(shí)現(xiàn)每月1億米左右的供應(yīng)量。

總體經(jīng)營仍處于良好區(qū)間 下半年切削刀具需求將有一定恢復(fù)

中鎢高新在介紹近期經(jīng)營情況時(shí)表示，雖然受疫情沖擊影響，部分業(yè)務(wù)板塊增速有所下滑，但總體經(jīng)營仍處于良好區(qū)間。一季度營收同比增長 12.77%。歸母凈利潤同比增長 37.82%。二季度疫情影響總體可控，同比有望實(shí)現(xiàn)增長。

同時(shí)近期經(jīng)營不乏亮點(diǎn)，一是，受國家新基建戰(zhàn)略推動(dòng)基建相關(guān)產(chǎn)品如軋輥、球齒及鉆掘制品、石油及地下管道相關(guān)的精密零件等營收實(shí)現(xiàn)較大幅度增長。二是新的細(xì)分市場需求旺盛，光伏用細(xì)鎢絲供不應(yīng)求，市場前景廣闊。三是刀具業(yè)務(wù)海外市場呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢。截至五月底，海外市場增速超過20%。部分市場如印度、東南亞增速接近30%。四是技術(shù)服務(wù)能力持續(xù)提升，以解決方案及配套服務(wù)為代表的終端業(yè)務(wù)增速超過20%。

中鎢高新預(yù)計(jì)，2022年刀具行業(yè)的增速將會(huì)慢于2021年。主要原因是2021年行業(yè)的高速發(fā)展，疊加了多方面偶然因素，如地緣政治、供應(yīng)端與需求端的撕裂、國內(nèi)外疫情管控差異客觀上推動(dòng)國產(chǎn)替代超高速發(fā)展等。公司判斷，隨著疫情影響逐步消散，下半年切削刀具的需求將有一定程度恢復(fù)，但具體恢復(fù)情況要看疫情后續(xù)有無突發(fā)情況以及國家相應(yīng)的一些政策情況。整年來說，今年整個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)增長沒有問題，但增速將有一定程度放緩。

多家客戶向公司提出了金剛線訂單需求 光伏切割用鎢絲市場或?qū)⒉饺肟焖贁U(kuò)張階段

中鎢高新表示，目前公司與市場上主流的金剛線廠家均有業(yè)務(wù)聯(lián)系，多家客戶向公司提出了訂單需求，目前主要的瓶頸還是在于產(chǎn)能不夠，新的產(chǎn)能釋放尚需時(shí)日，無法全面滿足客戶的需求。

中鎢高新預(yù)計(jì)，目前金剛線市場需求大概有1200-1500億米市場容量，后續(xù)光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)劃加速提升容量會(huì)更大?，F(xiàn)在金剛線母線主要還是高碳鋼絲。目前在性能上技術(shù)上鎢絲替代高碳鋼絲已沒有太大問題，問題主要還是在產(chǎn)能上。市場上能夠提供滿足下游需求鎢絲產(chǎn)品的企業(yè)數(shù)量有限，各企業(yè)的產(chǎn)能仍處在建設(shè)期或者逐步爬坡階段離滿足大規(guī)模替代仍有一定距離，因此供給端與需求端的差異導(dǎo)致鎢絲的替代率相對(duì)較低。隨著相關(guān)企業(yè)的產(chǎn)能逐步釋放，預(yù)計(jì)替代的進(jìn)度將逐步加快，光伏切割用鎢絲市場或?qū)⒉饺肟焖贁U(kuò)張階段。

金剛線市場供不應(yīng)求 公司2022年內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)有20-30億米的產(chǎn)量

中鎢高新指出，在行業(yè)替代的技術(shù)難點(diǎn)上，主要需要解決的是鎢絲的產(chǎn)能問題。目前鎢絲的總產(chǎn)能遠(yuǎn)不能滿足全面替代的要求，細(xì)鎢絲的產(chǎn)能不到市場需求的一半。新的產(chǎn)能仍在逐步釋放，市場處于供不應(yīng)求的階段?？陀^上降低了替代的速度。其次是技術(shù)上，一是要解決細(xì)線化技術(shù)，要進(jìn)一步降低鎢絲母線的線徑，從而再提高鎢絲母線的經(jīng)濟(jì)性和競爭力，二是要滿足光伏切割對(duì)母線的韌性要求，進(jìn)一步提升鎢絲母線的性能優(yōu)勢。

產(chǎn)能方面，公司年內(nèi)新增光伏用高強(qiáng)度切割鎢絲產(chǎn)能100億米，預(yù)計(jì)建設(shè)期9個(gè)月，三四季度建成，并逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量爬坡。在新增產(chǎn)能建成之前，公司目前已實(shí)現(xiàn)每月1億米左右的供應(yīng)量。2022年內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)有20-30億米的產(chǎn)量。后續(xù)看項(xiàng)目建成后效果和行業(yè)需求規(guī)劃產(chǎn)能。

關(guān)于公司對(duì)于鎢絲的產(chǎn)能規(guī)劃，中鎢高新表示，由于光伏切割用鎢絲產(chǎn)品市場屬于新的細(xì)分市場，而市場對(duì)細(xì)鎢絲的需求具有需求量大，需求緊迫的特點(diǎn)。公司會(huì)充分利用市場先發(fā)優(yōu)勢，在產(chǎn)能規(guī)劃上采取“小步快跑”的策略，充分利用現(xiàn)有產(chǎn)房產(chǎn)線優(yōu)勢，先實(shí)現(xiàn)快速提升產(chǎn)能，快速投放市場，再逐步放大產(chǎn)能。整個(gè)產(chǎn)能規(guī)劃具有投資低、周期短、見效快的特點(diǎn)。