國(guó)元國(guó)際：首予赤子城科技(09911)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)4.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)元國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，首予赤子城科技(09911)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，鑒于處于高速成長(zhǎng)階段，予2022年歸母凈利潤(rùn)30倍PE，對(duì)應(yīng)2022年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)0.7倍PEG，目標(biāo)價(jià)4.5港元。作為目前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)出海主力企業(yè)，所處賽道空間廣闊，相比對(duì)標(biāo)同行有更強(qiáng)的增長(zhǎng)勢(shì)能，預(yù)計(jì)未來(lái)收入及利潤(rùn)均處于25%以上增速。

報(bào)告中稱(chēng)，目前全球開(kāi)放式社交市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，公司的社交業(yè)務(wù)最初布局中東、東南亞等市場(chǎng)，并成功打下業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，現(xiàn)已在北美市場(chǎng)已經(jīng)取得突破性進(jìn)展，未來(lái)將逐步開(kāi)拓日韓、歐洲等發(fā)達(dá)地區(qū)市場(chǎng)。同時(shí)，發(fā)力精品游戲業(yè)務(wù)，并積極探索元宇宙賽道，堅(jiān)持“自研+發(fā)行+投資"的策略，隨著不斷提升商業(yè)化水平，有望提供增長(zhǎng)有力支撐，因此該行預(yù)計(jì)未來(lái)兩年整體收入及利潤(rùn)規(guī)模將在快速增長(zhǎng)軌道下不斷前行。

該行表示，除了現(xiàn)有社交產(chǎn)品以外，目前內(nèi)部仍有幾款社交產(chǎn)品在做孵化，產(chǎn)品數(shù)據(jù)和留存都取得不錯(cuò)表現(xiàn)，認(rèn)為未來(lái)在開(kāi)放式社交賽道，需要采用廣撒網(wǎng)、多斂魚(yú)、擇優(yōu)而從之的戰(zhàn)略。公司不斷研發(fā)新的產(chǎn)品來(lái)滿足用戶(hù)多元化的社交需求，同時(shí)以高效的本地化團(tuán)隊(duì)及全球化中臺(tái)系統(tǒng)作為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)支撐，未來(lái)出爆款的幾率將更高。此外，目前全球游戲市場(chǎng)空間巨大，公司具備流量加平臺(tái)雙重優(yōu)勢(shì)，如果游戲業(yè)務(wù)能夠成功實(shí)現(xiàn)良好的ROI水平，會(huì)對(duì)營(yíng)收、利潤(rùn)產(chǎn)生巨大的推動(dòng)力。