華創(chuàng)證券：維持長城汽車(02333)“強(qiáng)推”評級 目標(biāo)價24港元

智通財經(jīng)APP獲悉，華創(chuàng)證券發(fā)布研究報告稱，維持長城汽車(02333)“強(qiáng)推”評級，2022-24年歸母凈利預(yù)測為95/161/242億元，目標(biāo)價24港元。該行看好下半年行業(yè)恢復(fù)+公司生產(chǎn)恢復(fù)，未來三年公司仍在新品、海外、新技術(shù)層面繼續(xù)加速開拓，展望好于歷史狀態(tài)，乘用車近期需求開始回升。隨著疫情影響進(jìn)一步消除，6月銷量有望實現(xiàn)環(huán)比較好恢復(fù)。

報告中稱，全年關(guān)鍵仍看供應(yīng)鏈緩解、坦克爬坡、全新產(chǎn)品組合策略。公司產(chǎn)銷雖有恢復(fù)，但仍面臨一定供應(yīng)鏈壓力，隨疫情進(jìn)一步緩解，看好下半年產(chǎn)銷逐步回升。長城當(dāng)前-未來一段時間的產(chǎn)品組合可以分為藍(lán)海市場的坦克，普通市場的哈弗、WEY、歐拉等兩大部分。其中藍(lán)海市場的坦克在平價越野車細(xì)分領(lǐng)域里競爭格局極好，預(yù)計隨芯片問題緩解，坦克300以及其它后面上市新車型500、700等將持續(xù)爬坡上量。此外，公司海外布局還在深化拓展與動態(tài)調(diào)整，沙龍智行和光束高端電動車也有望亮相、上市，也將逐步為公司后面的產(chǎn)品矩陣、競爭能力實現(xiàn)加成。預(yù)計公司2022年銷量162萬輛/+26%，綜合ASP繼續(xù)提升至13萬元左右，對沖原材料等負(fù)面影響，保障毛利總額持續(xù)快速增長。