半年報(bào)計(jì)入巨額期貨投資損失導(dǎo)致Q2業(yè)績(jī)較差？寧德時(shí)代(300750.SZ)：情況不屬實(shí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，寧德時(shí)代(300750.SZ)在互動(dòng)平臺(tái)上針對(duì)投資者提出的產(chǎn)能擴(kuò)展、產(chǎn)能過(guò)剩、復(fù)工情況、期貨傳言等問(wèn)題作出回應(yīng)。寧德時(shí)代表示，網(wǎng)傳“寧德時(shí)代今年半年報(bào)可能會(huì)確認(rèn)一季度發(fā)生的十余億元的期貨投資損失，導(dǎo)致二季度業(yè)績(jī)的非常差”情況不屬實(shí)，公司的套保業(yè)務(wù)以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，期貨端的浮動(dòng)損益有相應(yīng)的現(xiàn)貨予以對(duì)沖，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響較小。公司產(chǎn)能預(yù)計(jì)逐步釋放，以平穩(wěn)生產(chǎn)保障客戶交付需求。公司認(rèn)為未來(lái)有效產(chǎn)能是稀缺的，同時(shí)存在無(wú)效產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。此外，公司與客戶友好協(xié)商共同應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈壓力，目前電池價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整比較順利。

值得注意的是，近日投資圈內(nèi)傳出寧德時(shí)代的利空消息稱(chēng)寧德時(shí)代今年半年報(bào)可能會(huì)確認(rèn)一季度發(fā)生的十余億元的期貨投資損失，導(dǎo)致二季度業(yè)績(jī)的非常差。8日，受市場(chǎng)利空傳言影響，寧德時(shí)代股價(jià)盤(pán)中跌幅一度超過(guò)7%，今日早盤(pán)，寧德時(shí)代股價(jià)再度下挫，截至發(fā)稿，股價(jià)跌超4.4%。

針對(duì)上述傳言，寧德時(shí)代內(nèi)部人士曾在8日表示肯定是謠言，現(xiàn)在二季度都沒(méi)過(guò)完。寧德時(shí)代也在9日的互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司的套保業(yè)務(wù)以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，期貨端的浮動(dòng)損益有相應(yīng)的現(xiàn)貨予以對(duì)沖，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響較小，上述傳言不屬實(shí)。

根據(jù)寧德時(shí)代披露的2022年度套期保值業(yè)務(wù)的公告顯示，為減少生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)原材料價(jià)格大幅波動(dòng)給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的不利影響，公司計(jì)劃開(kāi)展商品套期保值業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)所需保證金(含占用金融機(jī)構(gòu)授信額度的保證金)最高占用額不超過(guò)人民幣110億元。

其實(shí)上述消息或并非空穴來(lái)風(fēng)，此前就有市場(chǎng)傳聞，寧德時(shí)代卷入了3月初發(fā)生的倫鎳逼空大戰(zhàn)。寧德時(shí)代雖然未明確回應(yīng)是否持有大量倫鎳空頭，但也并未否認(rèn)參與鎳期貨套保交易。在5月初的投資者活動(dòng)中，寧德時(shí)代在回應(yīng)有關(guān)“期貨套保風(fēng)險(xiǎn)敞口有多大”的問(wèn)題時(shí)曾表示，為防范原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況及業(yè)務(wù)需求，對(duì)鎳等相關(guān)產(chǎn)品開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)。公司嚴(yán)格按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》與相關(guān)規(guī)定對(duì)套期業(yè)務(wù)進(jìn)行賬務(wù)處理與有關(guān)財(cái)務(wù)信息披露，總體對(duì)公司業(yè)績(jī)影響較小。

另外，有投資者對(duì)“市場(chǎng)傳聞公司與客戶提價(jià)未落地，對(duì)二季度影響大”提問(wèn)。對(duì)此，寧德時(shí)代表示，公司與客戶友好協(xié)商共同應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈壓力，目前電池價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整比較順利。公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，具體業(yè)績(jī)請(qǐng)見(jiàn)后續(xù)發(fā)布的半年報(bào)。

產(chǎn)能方面，寧德時(shí)代指出，公司產(chǎn)能預(yù)計(jì)逐步釋放，以平穩(wěn)生產(chǎn)保障客戶交付需求。行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張需要跟蹤最終落地情況， 還需要看到將來(lái)的產(chǎn)品、技術(shù)在不斷地更新?lián)Q代與現(xiàn)有工藝、設(shè)備的匹配性問(wèn)題，公司認(rèn)為未來(lái)有效產(chǎn)能是稀缺的，同時(shí)存在無(wú)效產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。

天風(fēng)證券最新分析指出，針對(duì)市場(chǎng)傳言公司二季度業(yè)績(jī)的問(wèn)題，既無(wú)聊，也和基本面相差甚遠(yuǎn)。認(rèn)為多關(guān)注基本面，板塊層面-電池板塊明年業(yè)績(jī)彈性來(lái)自供應(yīng)鏈管理，估值彈性來(lái)自新技術(shù)，維持“重點(diǎn)推薦”。

中信證券稱(chēng)，短期內(nèi)，受到上游原材料價(jià)格大幅上漲以及對(duì)下游客戶漲價(jià)存在一定滯后性的影響，寧德時(shí)代盈利能力階段性承壓，但隨著公司對(duì)下游客戶漲價(jià)逐漸落地，以及在上游資源端加速布局，預(yù)計(jì)公司盈利能力有望在后續(xù)逐漸得到恢復(fù)。