國信證券：“618”家居家清品牌銷售額亮眼 把握基本面探底機會

智通財經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報告稱，看好疫后剛需性消費需求回彈，把握疫情沖擊下基本面探底機會。疫情沖擊下，4月消費端零售額下行，地產(chǎn)交易額與開工數(shù)降幅持續(xù)擴大。從線上數(shù)據(jù)來看，家清用品作為必選消費，線上銷售額增長加速;部分家居產(chǎn)品線上銷量同樣亮眼，但家居產(chǎn)品的主要消費場景仍在線下，由于消費者裝修需求短期內(nèi)難改變，同時伴隨房地產(chǎn)寬松政策陸續(xù)下達，疫后家居消費需求反彈可期。重點推薦業(yè)績支撐性強，長期成長確定性強的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，歐派家居(603833.SH)、索菲亞(002572.SZ)、晨光股份(603899.SH)、百亞股份(003006.SZ)、太陽紙業(yè)(002078.SZ)、思摩爾國際(06969)。

國信證券主要觀點如下：

4月制造端增速穩(wěn)定，消費端零售額下行。

4月社零同比-11.1%。輕工子行業(yè)具體來看：文化辦公用品零售額回落，4月同比-4.8%;日用品零售額4月同比-10.2%。家具零售額4月同比-14.0%。4月全部工業(yè)品PPI同比漲幅小幅回落,造紙及紙制品業(yè)PPI同比漲幅小幅提升。4月家具出口額同比下降，紙漿紙及其制品增長小幅提升。

漿價高位震蕩，漿紙價格倒掛。

木漿市場維持高位震蕩，國內(nèi)紙漿均價6026.2元/噸左右，較上周均價下跌0.32%;針葉漿現(xiàn)貨均價7315.4元/噸，較上周價格下跌1.10%;闊葉漿現(xiàn)貨均價6690.2元/噸，較上周價格上漲0.78%;進口闊葉漿周均價6023元/噸，較上周上漲0.09%。文化紙方面，市場價格維穩(wěn)。工廠報價持平上周。包裝紙方面，市場震蕩整理運行，實際成交小幅下滑。

線上數(shù)據(jù)：618大促活動銷售數(shù)據(jù)亮眼。

5月重點關(guān)注公司中家居、家清官方旗艦店維持銷量高增長。銷售額增長排名前五的天貓旗艦店是喜臨門、索菲亞家具、喜臨門、維達、立白集團、顧家家居。電商618大促活動于5月底正式開啟，在天貓、京東、抖音直播，家居品類預售產(chǎn)品銷售額排行榜中，芝華仕、顧家、全友、林氏木業(yè)、喜臨門銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。

輕工板塊公司公告、行業(yè)新聞。

索菲亞搶灘“墻地一體”品類細分新賽道，計劃開設(shè)千城千店;居然之家成功競得安徽六安市葉集區(qū)約274畝的優(yōu)質(zhì)地塊;紅星美凱龍五一購物節(jié)期間全國商場總消費人數(shù)同比增長65.6%，訂單數(shù)增幅更是達到160%;喜臨門發(fā)布618開門紅戰(zhàn)報，多平臺床墊類目TOP1。

風險提示：疫情反復多次沖擊;地產(chǎn)開工持續(xù)下滑;行業(yè)競爭格局惡化。