小摩：美聯(lián)儲鷹派情緒見頂 通脹拐點即將來臨

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通預計全球貨幣緊縮周期帶來的經(jīng)濟增長問題有望在今年下半年改善。該行分析師Kolanovic認為，美聯(lián)儲加息已超過鷹派預期峰值，通脹預計也即將“見頂”。投資者對增長前景的期待值已經(jīng)大幅下降，這就降低了未來市場失望的可能性。

最近部分觀點將最近的市場反彈描述為“熊市反彈”，但盡管考慮到減少倉位和謹慎展望的市場共識，過去一個月的市場內部情況實際上仍然有利于風險資產(chǎn)。過去幾周，主要地區(qū)的盈利修復率大體回升至正值。

據(jù)悉，隨著標普500指數(shù)自1月峰值至今下跌了20%，美股2022和2023年每股收益估值被上調了3%，導致市盈率急劇收縮至16倍，而年初為22倍(長期平均值為16.5倍)。2022Q1的美股市場回購金額超出2850億美元，并且最近幾周的回購活動也比預期趨勢高出3-4倍，2022年上半年的回購總額預計將達到前所未有的約6000億美元。

Kolanovic表示，如果沒有這種資金流動性，標普500指數(shù)回撤可能會遠高于20%，并且投資者的倉位回撤也將變得更多。