中旗新材(001212.SZ)一個月飆漲91% 龍頭獲400家機構(gòu)扎堆調(diào)研 高純石英砂供不應求

石英概念股最近有點牛。

今日早盤不久，中旗新材（001212.SZ）再度快速漲停，這已是12個交易日的第7個漲停。如果從4月27日市場筑底反彈以來算起，累計漲幅已高達91%。據(jù)悉，中旗新材擬10億布局高端石英硅晶打造第二增長曲線，從而引發(fā)二級市場瘋狂炒作。

此外，同樣表現(xiàn)亮眼的還有行業(yè)龍頭石英股份（603688.SH），近一個多月累計漲幅近80%，股價已創(chuàng)歷史新高。還有凱盛科技（600552.SH），近期獲近400家機構(gòu)扎堆調(diào)研。

據(jù)悉，石英是以二氧化硅為主要原材料成分的材料及制品行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈上游為石英砂生產(chǎn)及供應，中游主要為各規(guī)格及型號不同的石英制品，下游則主要對接半導體、光伏、軍工等眾多領域。

上游石英砂產(chǎn)業(yè)中，因受制于高品質(zhì)礦源，高純石英砂市場被國外長期壟斷。

高純石英砂一般指SiO2含量高于99.9%的石英微粉，屬于中性無機填料，不與被填充物發(fā)生反應，是一種穩(wěn)定的礦物填料。高純度石英材料是電光源及激光光電、光伏、光通訊、半導體、光學鍍膜、航天、軍工等產(chǎn)業(yè)不可或缺的重要基礎性材料。

根據(jù)SiO2、金屬雜質(zhì)等純度差別，石英砂可分為普通、精制、高純石英砂三個級別，而高純石英砂又可進一步區(qū)分為低、中、高端產(chǎn)品。行業(yè)通常采用N來代表石英砂中SiO2的純度，例如含量90%以上即為1N，99%以上即為2N，99.9%以上即為3N，以此類推。

近年來，全球高純石英消耗量逐年增加，而下游應用領域則持續(xù)集中化，下游半導體、光通訊、光伏、電光源占比逐年增加。根據(jù)WSTS數(shù)據(jù)，2019年全球高純石英消費量為121.44萬噸(純度等級3N)，半導體、光伏、光通訊、電光源約占消費量的96%。

目前，光伏是推動高純石英砂供不應求的重要下游之一。高純石英砂是生產(chǎn)光伏硅片所使用石英坩堝的主要原材料(純度等級外層4N5、內(nèi)層4N8)，此外在電池片制造環(huán)節(jié)也需要用到石英管棒、石英舟等石英器件(純度等級4N5)。隨著光伏硅料、硅片產(chǎn)能大規(guī)模投放，以及TOPCon等電池技術推廣，對于高純石英砂需求迅速提升，當前高純石英砂尤其內(nèi)層砂供不應求。

中信建投認為，若按照當前需求以及供給發(fā)展趨勢，未來光伏高純石英砂供需缺口或?qū)⒊掷m(xù)擴大。即使不考慮其他環(huán)節(jié)石英器件需求，2022-2024年全球光伏坩堝高純石英砂需求量分別為6.75、8.96、11.00萬噸，而供需缺口將分別達到0.45、1.36、2.05萬噸，尤其是內(nèi)層砂所對應的進口砂顯著呈現(xiàn)供不應求水平。若下半年伴隨硅料產(chǎn)能釋放加速硅片投產(chǎn)，或?qū)⑦M一步加劇供應緊張問題，高純石英價格或?qū)⒊掷m(xù)提升。

東方證券指出，高純石英砂行業(yè)核心矛盾在于結(jié)構(gòu)性錯配，給國產(chǎn)高純石英砂帶來了較大發(fā)展空間。具體而言，由于品質(zhì)最好的進口砂(來自尤尼明/TQC)供給量幾乎沒有增量，國產(chǎn)砂在坩堝中使用比例提升，將降低坩堝平均使用時間，增加更換頻率，拉動石英砂的需求。靜態(tài)測算，考慮15%損耗率的情況下，預計2022年用于生產(chǎn)光伏石英坩堝的高純石英砂需求量為5.3萬噸。

另一方面，根據(jù)調(diào)研，2022年預計光伏石英坩堝的高純石英砂供給量6萬噸，但產(chǎn)量存在不達預期可能?？紤]到結(jié)構(gòu)性錯配，今年高純石英砂需求量將從靜態(tài)的5.3萬噸增至動態(tài)的5.95萬噸。

中銀證券分析稱，受益于光伏裝機需求，光伏石英坩堝用高純石英砂需求有望快速增長，2022-2025年需求量年均復合增速有望達到25.5%。半導體和光纖領域?qū)Ω呒兪⑸暗男枨笠喾€(wěn)步增長。2022-2023年光伏石英坩堝用高純石英砂供給全年供需處于平衡偏緊的狀態(tài)，價格存在上漲的可能。