德銀：美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍能實(shí)現(xiàn)“軟著陸” 標(biāo)普500年底將回升至4750點(diǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，華爾街一些知名人士最近警告稱，美聯(lián)儲(chǔ)的加息可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。但德銀并不贊成該觀點(diǎn)，該行認(rèn)為這并不是股市投資者目前所反映的情況。

德銀策略師Parag Thatte和Binky Chadha研究了賣空利率、看漲數(shù)量、市場(chǎng)情緒和資金流動(dòng)等多項(xiàng)指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)許多指標(biāo)表明投資者普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，即不會(huì)破壞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“軟著陸”。

德銀策略師表示，“盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩似乎已全面反映在價(jià)格中，但很少有人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)將跌至衰退水平。”該團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)年底將收于4750點(diǎn)，較周一晚些時(shí)候的水平高出約15%。

德銀在6月3日的報(bào)告中表示，押注股價(jià)下跌的信號(hào)空頭興趣接近紀(jì)錄低點(diǎn)。事實(shí)上，與股市市值相比，整體做空興趣并沒有從多年來(lái)的下降趨勢(shì)中出現(xiàn)太大變化，而是處于20年來(lái)的低點(diǎn)附近。

與此同時(shí)，看漲期權(quán)的交易量已從大流行熱潮時(shí)的高位大幅下跌，當(dāng)時(shí)看漲情緒達(dá)到頂峰。但德銀表示，相對(duì)于看跌期權(quán)交易而言，這一跌幅并不表明市場(chǎng)預(yù)期會(huì)出現(xiàn)收縮?！翱礉q/看跌期權(quán)比例現(xiàn)在與經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩(ISM在50出頭)一致，但不屬于衰退”。

并不是所有專業(yè)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法都完全一致。

上周，許多交易員被一連串華爾街高管公布的黯淡前景嚇壞了，其中包括摩根大通的CEO杰米?戴蒙(Jamie Dimon)，他警告稱經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)“颶風(fēng)”。其他銀行高管也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。

然而，這些銀行的策略師們并非都同意這一觀點(diǎn)，這突顯出經(jīng)濟(jì)的高度不確定性。

與此同時(shí)，高盛集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在一條通往軟著陸的狹窄道路上。

德銀的分析師還研究了股票基金的流動(dòng)情況。股票基金的流動(dòng)速度較去年的創(chuàng)紀(jì)錄水平有所放緩，但尚未出現(xiàn)持續(xù)的資金外流。事實(shí)上，在過(guò)去三個(gè)月里，這類基金的資金流入總額超過(guò)250億美元。與此同時(shí)，家庭對(duì)股市的配置仍處于高位。這些策略師表示，股票回購(gòu)公告的步伐繼續(xù)強(qiáng)勁，過(guò)去三個(gè)月的回購(gòu)規(guī)模超過(guò)3000億美元。.