鈷板塊一個月大漲28% 鈷價已創(chuàng)三年歷史新高 未來還會走牛嗎?

除了鋰資源的瘋狂，還有鈷的走牛。

今日鈷板塊延續(xù)強勢。截至收盤，指數(shù)大漲3.41%，其中道氏技術(shù)(300409.SZ)漲超6%，華友鈷業(yè)(603799.SH)漲超6%，寒銳鈷業(yè)(300618.SZ)、騰遠鈷業(yè)(301219.SZ)漲超3%。如果從4月27日市場觸底反彈之日算起，截至6月6日，鈷指數(shù)大漲28%，跑贏滬深300同期18個百分點。

消息面上，近日，國際鈷業(yè)協(xié)會發(fā)布《鈷市場報告》顯示，2021年鈷的總需求為17.5萬噸，而已開采的供應(yīng)量為16萬噸。2024年到2026年，鈷的供應(yīng)量每年將平均增長8%，而由于鋰電池和電動汽車的快速增長，其需求量年平均增長將超過12%。

這意味著，目前鈷已經(jīng)出現(xiàn)供需不平衡現(xiàn)象，并將在未來進一步擴大。

作為動力電池的重要原材料，鈷可以使三元鋰電池的電化學(xué)反應(yīng)過程更穩(wěn)定，繼而提升其安全性。受新能源汽車需求的持續(xù)增長，2021年電池原材料出現(xiàn)供不應(yīng)求、價格走高的現(xiàn)象。尤其是去年三季度以來，鈷價持續(xù)攀升。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2022年5月26日，MB標(biāo)準(zhǔn)級鈷報價38.93美元/磅，MB合金級鈷報價39.18美元/磅，同比分別增長92.2%、93.5%，較年初分別增長14.9%、15.6%。目前，全球鈷價高位震蕩，為近三年來歷史高位。

2021年，電動汽車行業(yè)共消耗5.9萬噸鈷，占全球消耗總量的約34%，首次超過智能手機和其他高科技設(shè)備，成為全球鈷需求的主要推動力。預(yù)計到2026年，電動汽車用鈷將占鈷需求的一半。

國際鈷業(yè)協(xié)會會長亞當(dāng)·麥卡錫表示，隨著電動汽車持續(xù)推動交通領(lǐng)域綠色可持續(xù)演變，含鈷電池已成為歐洲、北美和中國許多汽車制造商的首選技術(shù)。數(shù)據(jù)顯示，2021年含鈷電池占全球電動汽車市場的份額高達74%。

從國內(nèi)來看，2021年，我國新能源汽車產(chǎn)量為336.1萬輛，同比增長154.8%。與此同時，去年我國動力電池產(chǎn)量達219.7GWh，同比增長163.4%，其中三元電池產(chǎn)量為93.9GWh，占總產(chǎn)量的42.7%，同比增長93.6%。未來，隨著新能源汽車持續(xù)發(fā)展，三元電池需求量有望進一步提升，帶動鈷價長期上漲趨勢明確。

另一方面，國內(nèi)電解鈷開工率持續(xù)走低。根據(jù)百川數(shù)據(jù)，2021年以來，電解鈷工廠開工率持續(xù)下降，當(dāng)前遠低于2021年年初74%的水平。電解鈷開工率下降或?qū)?dǎo)致MB鈷價格進一步上漲。三元電池產(chǎn)量持續(xù)提升，鈷酸鋰價格有望持續(xù)上行。

東亞前海證券認為，鈷的需求驅(qū)動長期存在，供需緊平衡狀態(tài)或?qū)⒊掷m(xù)。三元電池由于具備高能量密度以及耐低溫的優(yōu)點，長期來看被磷酸鐵鋰電池完全替代的可能性較小，因此鈷需求量長期明確，疊加中國與美國、日本在鈷礦收購上的競爭壓力較大，短期來看供需緊平衡狀態(tài)或?qū)⒕S持。

不過，近期鈷價略有回調(diào)。據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月2日部分鋰電材料報價再度下跌，電解鈷跌10000元/噸;碳酸鈷跌10000元/噸;鈷粉跌15000元/噸;氧化鈷跌10000元/噸。安信證券指出，鈷價短期受數(shù)碼及動力電子消費疲軟、供應(yīng)增量不及預(yù)期等因素影響發(fā)生回調(diào)，但隨著下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)，數(shù)碼電子逐步走出淡季，在原料庫存較低的支撐下鈷價有望維持高位。