概念追蹤 | 各地政策刺激消費(fèi)不斷 消費(fèi)電子需求有望復(fù)蘇 把握底部布局機(jī)會(huì)(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，目前，各地政策刺激消費(fèi)較快，終端需求有望復(fù)蘇，消費(fèi)電子股大爆發(fā)。5月31日，A股消費(fèi)電子板塊持續(xù)拉升，長(zhǎng)盈精密(300115.SZ)漲超20%，和林微納(688661.SH)、國(guó)光電器(002045.SZ)、興瑞科技(002937.SZ)、歌爾股份(002241.SZ)漲停，立訊精密(002475.SZ)、藍(lán)思科技(300433.SZ)等股拉升跟漲。

消息面上，蘋果一年一度的線上開發(fā)者大會(huì)將于北京時(shí)間6月7日凌晨一點(diǎn)召開。目前AR眼鏡正在初步發(fā)展中，華為、OPPO、TCL等巨頭已經(jīng)推出了相關(guān)產(chǎn)品，谷歌也在積極推進(jìn)AR眼鏡領(lǐng)域。根據(jù)StrategyAnalytics數(shù)據(jù)，2020年AR眼鏡81%的出貨量來自于B端。隨著AR眼鏡在光學(xué)和顯示領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破，預(yù)計(jì)2024年將打開C端市場(chǎng)，根據(jù)VR陀螺預(yù)測(cè)，2025年全球出貨量將達(dá)到4800萬(wàn)臺(tái)。

政策面上，4月30日，深圳市商務(wù)局發(fā)布《深圳市消費(fèi)電子和家用電器購(gòu)置補(bǔ)貼申請(qǐng)工作指引》，提出發(fā)放1億元實(shí)施消費(fèi)電子和家用電器購(gòu)置補(bǔ)貼活動(dòng)。自2022年5月1日起，消費(fèi)者在指定的零售商企業(yè)線下門店購(gòu)買符合條件的消費(fèi)電子和家用電器，按照銷售價(jià)格的15%給予補(bǔ)貼，每人累計(jì)補(bǔ)貼金額最高不超過2000元。

消費(fèi)電子板塊營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)定擴(kuò)大。據(jù)悉，從營(yíng)收角度來看，消費(fèi)電子板塊公司無論是從年度角度看還是從Q1單季度角度看均在各期保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)，2021年/22Q1消費(fèi)電子板塊營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)15.18%/17.12%，板塊營(yíng)收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)仍處于上升階段。

2021凈利潤(rùn)維持穩(wěn)定，22Q1凈利潤(rùn)略有下滑。從凈利潤(rùn)角度來看，受疫情和需求多方面影響，消費(fèi)電子板塊公司2021年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0.16%，整體保持穩(wěn)定;但具體到22Q1來看，消費(fèi)電子板塊凈利潤(rùn)出現(xiàn)了同比14.61%的下滑，凈利潤(rùn)增速顯著低于營(yíng)收增速，板塊整體承壓。

目前，各地政策刺激消費(fèi)加快，終端需求有望復(fù)蘇。國(guó)盛證券指出，電子行業(yè)估值到歷史最底部，目前不少龍頭公司已經(jīng)達(dá)到了2018年的底部估值以下。從一季度看電子核心龍頭公司繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，板塊研發(fā)投入明顯加大，新產(chǎn)品推出加速、產(chǎn)業(yè)價(jià)值提升。隨著疫情逐步好轉(zhuǎn)，供應(yīng)鏈預(yù)期也將逐步恢復(fù)。

展望后市整個(gè)電子行業(yè)，中信證券認(rèn)為，當(dāng)前電子板塊估值處于歷史低位，核心資產(chǎn)價(jià)值凸顯，重申積極關(guān)注兩大投資主線：1)上游半導(dǎo)體看景氣度，“重資產(chǎn)”看設(shè)備/制造本土化，“輕資產(chǎn)”關(guān)注客戶結(jié)構(gòu)好、全球競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的設(shè)計(jì)企業(yè)。2)下游終端關(guān)注創(chuàng)新增量藍(lán)海：尋找確定性強(qiáng)的純?cè)隽肯掠萎a(chǎn)品賽道，重點(diǎn)關(guān)注汽車電子(電動(dòng)化和智能化)、AIoT(手表、VR)等。

相關(guān)概念股：

長(zhǎng)盈精密(300115.SZ)：研發(fā)、生產(chǎn)、銷售消費(fèi)類電子產(chǎn)品。主要產(chǎn)品包括屏蔽件及智能新產(chǎn)品小件、手機(jī)及通訊產(chǎn)品連接器、手機(jī)及移動(dòng)通信終端金屬外觀件、LED精密封裝支架、硅膠結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品、新能源汽車零組件及工業(yè)機(jī)器人及系統(tǒng)集成等。

國(guó)光電器(002045.SZ)：音響電聲類業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品包括揚(yáng)聲器、藍(lán)牙音箱、智能音箱、汽車音箱、電腦周邊音響、Wi-Fi音箱、soundbar產(chǎn)品、耳機(jī),主要應(yīng)用于可穿戴產(chǎn)品(如VR/AR)、智能電視、智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、臺(tái)式電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品。

歌爾股份(002241.SZ)：開發(fā)、制造、銷售消費(fèi)類電子產(chǎn)品。智能硬件業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品為智能家用電子游戲機(jī)配件產(chǎn)品、智能可穿戴電子產(chǎn)品、虛擬現(xiàn)實(shí)/增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品、工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品等。

立訊精密(002475.SZ)：主要產(chǎn)品及業(yè)務(wù)模塊為消費(fèi)電子、通信、汽車。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電腦及周邊、消費(fèi)電子、通信、汽車及醫(yī)療等領(lǐng)域。