直擊業(yè)績(jī)會(huì) | 恒瑞醫(yī)藥(600276.SH)：研發(fā)投入占比創(chuàng)歷史新高 公司大部分仿制藥品種已進(jìn)入集采

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，5月31日，恒瑞醫(yī)藥(600276.SH)在2021年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司大部分仿制藥品種已進(jìn)入集采。公司2021年業(yè)績(jī)影響主要由于公司報(bào)告期內(nèi)加快研發(fā)投入、集中帶量采購(gòu)和國(guó)家醫(yī)保談判產(chǎn)品大幅降價(jià)導(dǎo)致毛利率下降等因素。財(cái)務(wù)總監(jiān)劉健俊介紹，恒瑞醫(yī)藥研發(fā)投入占銷售收入的比重達(dá)到23.95%，已創(chuàng)公司歷史新高。

加快研發(fā)投入、集中帶量采購(gòu)和國(guó)家醫(yī)保談判產(chǎn)品大幅降價(jià)導(dǎo)致毛利率下降

截至2021年半年報(bào)，公司創(chuàng)新藥占整體銷售收入的比重為 39.15%。通過(guò)公司產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)和多元化產(chǎn)品管線的拓展，創(chuàng)新藥占比也有望逐步提升。

恒瑞醫(yī)藥2021年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收259.06億元，同比下降6.59%;歸母凈利潤(rùn)45.3億元，同比下降28.41%;歸屬于公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)42.01億元，同比下降29.53%。恒瑞醫(yī)藥稱，2021年業(yè)績(jī)影響主要由于公司報(bào)告期內(nèi)加快研發(fā)投入、集中帶量采購(gòu)和國(guó)家醫(yī)保談判產(chǎn)品大幅降價(jià)導(dǎo)致毛利率下降等因素。

截至2022年4月30日，公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)股份875,900股，回購(gòu)符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及公司既定的回購(gòu)股份方案，公司將嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定實(shí)施股份回購(gòu)并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

大部分仿制藥品種已進(jìn)入集采

業(yè)績(jī)會(huì)指出，恒瑞醫(yī)藥大部分仿制藥品種已進(jìn)入集采。投資者提到，集采制度影響下公司營(yíng)業(yè)收入減少是否會(huì)沖擊到公司資金的流動(dòng)性，董事、總經(jīng)理戴洪斌答，公司的政策是確保擁有充足的現(xiàn)金以償還到期債務(wù)，公司通過(guò)監(jiān)控現(xiàn)金余額、可隨時(shí)變現(xiàn)的有價(jià)證券以及對(duì)未來(lái)12個(gè)月現(xiàn)金流量的滾動(dòng)預(yù)測(cè)，確保公司在合理預(yù)測(cè)的情況下?lián)碛谐渥愕馁Y金償還債務(wù)。為了更好的應(yīng)對(duì)集采所帶來(lái)的挑戰(zhàn)，公司會(huì)嚴(yán)格遵照內(nèi)部的資金管控政策對(duì)資金流動(dòng)性進(jìn)行管理及監(jiān)控工作。

戴洪斌還指出，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)疫情會(huì)對(duì)公司造成一定影響，公司主要生產(chǎn)基地分布在江蘇、四川成都等地，疫情期間已通過(guò)提前備貨、安排員工駐廠等各種方式盡可能降低不利影響。

研發(fā)費(fèi)用部分資本化

財(cái)務(wù)總監(jiān)劉健俊介紹，2021年公司累計(jì)研發(fā)投入達(dá)到62.03億元，比上年增加12.14億元，同比增長(zhǎng)24.34%，研發(fā)投入占銷售收入的比重達(dá)到23.95%，已創(chuàng)公司歷史新高。

關(guān)于投資者關(guān)心研發(fā)費(fèi)用部分資本化的問(wèn)題，財(cái)務(wù)總監(jiān)劉健俊表示，為了優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，豐富公司產(chǎn)品的種類，以適應(yīng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求，近年來(lái)公司持續(xù)加大研發(fā)投入，同時(shí)公司對(duì)研發(fā)項(xiàng)目推行了信息化與精細(xì)化管理。公司成立了專家組定期對(duì)研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果、業(yè)務(wù)發(fā)展需要及市場(chǎng)情況適時(shí)對(duì)研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整，減低了研發(fā)結(jié)果及商業(yè)化成果的不確定性?；谘邪l(fā)項(xiàng)目支出歸集及核算可靠性的提高，以及研發(fā)結(jié)果不確定性的降低，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，并參考同行業(yè)上市公司的研發(fā)支出資本化情況，公司決定對(duì)研發(fā)支出資本化時(shí)點(diǎn)的估計(jì)進(jìn)行變更，使公司研發(fā)費(fèi)計(jì)量更加符合公司實(shí)際情況。

公司產(chǎn)品已進(jìn)入超過(guò)40 個(gè)國(guó)家

恒瑞醫(yī)藥談及，公司產(chǎn)品已進(jìn)入超過(guò)40 個(gè)國(guó)家，包括美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家，以及巴基斯坦、印度尼西亞、埃及、菲律賓、泰國(guó)、印度、馬來(lái)西亞等發(fā)展中國(guó)家。公司致力于讓更多全球患者能夠使用上公司的藥品，積極與該國(guó)或該區(qū)域有實(shí)力的醫(yī)藥公司合作，在當(dāng)?shù)刈?cè)已經(jīng)獲得歐美批準(zhǔn)上市的產(chǎn)品，通過(guò)集中招標(biāo)和醫(yī)院推廣進(jìn)入市場(chǎng)。

會(huì)上介紹，公司大力推進(jìn)“國(guó)際化”發(fā)展戰(zhàn)略，一是繼續(xù)加快仿制藥制劑的FDA和歐盟認(rèn)證步伐，以通過(guò)歐美認(rèn)證達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平的制劑出口為突破口，強(qiáng)化國(guó)產(chǎn)制劑的全球化銷售。二是加快推進(jìn)海外臨床進(jìn)展，打磨、完善專業(yè)化、屬地化的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，突出差異化發(fā)展策略，形成自身獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力，以市場(chǎng)需求為出發(fā)點(diǎn)，同時(shí)推進(jìn)國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的研發(fā)進(jìn)程，推動(dòng)更多產(chǎn)品進(jìn)行國(guó)際多中心臨床試驗(yàn)，爭(zhēng)取早日實(shí)現(xiàn)民族創(chuàng)新藥在海外上市的目標(biāo)。三是以全球化的視野繼續(xù)加強(qiáng)與跨國(guó)制藥企業(yè)的交流合作。四是要積極落實(shí)“引進(jìn)來(lái)，走出去”的戰(zhàn)略，在積極引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)創(chuàng)新藥品和技術(shù)的同時(shí)，努力把自己的科研成果許可給國(guó)外公司。