概念追蹤 | 俄羅斯天然鉆石受制裁 培育鉆石替代加速?。ǜ礁拍罟桑?/h1>
作者：
智通財(cái)經(jīng) 徐文強(qiáng)
2022-05-26 07:57:07
美國針對(duì)俄羅斯Alrosa 采取了一系列制裁措施，導(dǎo)致2022 年天然鉆石開采及毛坯供應(yīng)或?qū)p少30%。
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)報(bào)道，因俄烏沖突，美國針對(duì)俄羅斯鉆石公司Alrosa采取了一系列制裁措施，導(dǎo)致2022 年天然鉆石開采及毛坯供應(yīng)或?qū)p少30%；自3月份以來，全球天然鉆石供應(yīng)緊張價(jià)格上升，天然鉆供不應(yīng)求。世界鉆石產(chǎn)值最大生產(chǎn)國博茨瓦納礦產(chǎn)和能源部部長表示，這30%的差距很有可能被非自然資源(培育鉆石)所填補(bǔ)。浙商證券也表示，預(yù)計(jì)價(jià)格更友好的培育鉆石需求將進(jìn)一步提升。
據(jù)悉，鉆石是俄羅斯價(jià)值最高的非能源出口之一，2021年的出口總額超過45億美元；Alrosa公司的鉆石開采能力占俄羅斯鉆石開采總量的90%。2021年上半年，Alrosa產(chǎn)量增長了14%。
據(jù)鉆石觀察數(shù)據(jù)，2021年培育鉆石產(chǎn)量滲透率約7%，產(chǎn)值滲透率5%；2019-2021年印度培育鉆石原石進(jìn)口額復(fù)合增速為107%，2022年Q1同比增長105%，未來成長空間大；浙商證券表示，培育鉆石原石作為具備消費(fèi)屬性的工業(yè)品，價(jià)格最終將由供需格局決定，預(yù)計(jì)行業(yè)總產(chǎn)值從2022年39億增至2025年113億，復(fù)合增速49%；預(yù)計(jì)至2025年全球培育鉆石原石需求從143億提升至313億，復(fù)合增速35%。其中，中國產(chǎn)培育鉆石原石2022-2025年需求滿足比例從68%提升至85%，低價(jià)格、真鉆石、環(huán)保性、新消費(fèi)，共促培育鉆石需求崛起，行業(yè)總體供不應(yīng)求。
2020年全球培育鉆石毛坯產(chǎn)能約700萬克拉，其中中國廠商占比40%+，毛利率高達(dá)60%。財(cái)通證券預(yù)計(jì)，到2025年，全球培育鉆石產(chǎn)量將達(dá)到2930萬克拉，在鉆石生產(chǎn)端滲透率將達(dá)到18%；美國消費(fèi)市場占全球的80%，品牌溢價(jià)效應(yīng)強(qiáng)，毛利率高達(dá)60-70%，市場滲透率約7%。當(dāng)前中國培育鉆石市場尚處于起步階段，市場滲透率不足1%。值得注意的是，隨著對(duì)培育鉆石的需求逐步加大，天風(fēng)證券預(yù)計(jì)，到2025年，全球培育鉆石終端市場規(guī)模有望超160億美元，其中中國市場預(yù)計(jì)超40億美元。
財(cái)通證券表示，2020年下半年以來，海外消費(fèi)復(fù)蘇帶動(dòng)培育鉆石消費(fèi)量迅速增長，全行業(yè)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。培育鉆石消費(fèi)市場集中在美國(占全球80%)，消費(fèi)端受疫情影響小。中國供應(yīng)了全球40%+的培育鉆石毛坯，是第一大生產(chǎn)國，國內(nèi)CR4(中南鉆石、黃河旋風(fēng)、力量鉆石、鄭州華晶)市占率接近80%，顯著受益于下游C端崛起。
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中兵紅箭(000519.SZ)：抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)：國企+現(xiàn)金多負(fù)債少+工藝技術(shù)好，存量壓機(jī)最多(工業(yè)金剛石產(chǎn)能可轉(zhuǎn)換)；改善空間大：壓機(jī)結(jié)構(gòu)改善+業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改善(培育鉆石凈利潤占比提升)+工藝改善，長期業(yè)績彈性大，被明顯低估。
黃河旋風(fēng)(600172.SH)：公司經(jīng)過20多年的技術(shù)積累，先后完成了1-20克拉高品級(jí)無色及彩色培育鉆石合成技術(shù)開發(fā)，顏色等級(jí)達(dá)到國際領(lǐng)先水平，90%以上產(chǎn)品達(dá)到鉆石顏色最高等級(jí)D級(jí)，并順利進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化，當(dāng)前產(chǎn)品定位中高端，質(zhì)量穩(wěn)定，顏色優(yōu)勢明顯，所生產(chǎn)的培育鉆石產(chǎn)品顏色集中在D-F色，市場認(rèn)可度高。
力量鉆石(301071.SZ)：公司專業(yè)從事人造金剛石產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括培育鉆石、金剛石單晶和金剛石微粉。受益于培育鉆石行業(yè)的爆發(fā)，公司業(yè)績增長強(qiáng)勁，2021年實(shí)現(xiàn)營收4.98億元(同比+103.5%)，歸母凈利潤2.40億元(同比+228.2%)。
四方達(dá)(300179.SZ)：公司為我國CVD法人造金剛石技術(shù)儲(chǔ)備最先進(jìn)、擴(kuò)產(chǎn)力度最大、產(chǎn)品質(zhì)量最高公司之一。公司自主掌握CVD設(shè)備制造及培育鉆石生產(chǎn)技術(shù)，通過與高校合作積極擴(kuò)產(chǎn)培育鉆石，長期布局三代半導(dǎo)體等高端工業(yè)金剛石領(lǐng)域。
智通聲明：本內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表智通財(cái)經(jīng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載，文中內(nèi)容僅供參考，不作為實(shí)際操作建議，交易風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。更多最新最全港美股資訊，請點(diǎn)擊下載智通財(cái)經(jīng)App
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