概念追蹤 | 美國出現(xiàn)“奶粉荒” A股乳業(yè)股急拉 國產(chǎn)奶粉的“春天”要來了（附概念股）

智通財經(jīng)APP獲悉，當(dāng)?shù)貢r間5月22日，美國紐約市市長埃里克.亞當(dāng)斯簽署緊急行政令，宣布該市因嬰兒配方奶粉供應(yīng)短缺而進入緊急狀態(tài)。受此消息影響，A股乳業(yè)板塊異動拉升，截至發(fā)稿，陽光乳業(yè)(001318.SZ)漲停，貝因美(002570.SZ)、熊貓乳品(300898.SZ)、西部牧業(yè)(300106.SZ)、鵬都農(nóng)牧(002505.SZ)等股拉升跟漲。

美國零售商數(shù)據(jù)調(diào)查機構(gòu)的報告顯示，5月第一周，美國全國范圍內(nèi)嬰幼兒配方奶粉缺貨率高達43%。事實上，美國這場奶粉荒已經(jīng)持續(xù)了幾個月的時間。

據(jù)悉，美國國內(nèi)嬰幼兒配方奶粉短缺情況已持續(xù)數(shù)月，起初歸因于疫情等因素引起的供應(yīng)鏈不暢和工人短缺。今年2月，美國最大奶粉供應(yīng)商雅培(ABT.US)因產(chǎn)品安全問題召回數(shù)款配方奶粉、位于密歇根州的涉事工廠停產(chǎn)，令“奶粉荒”雪上加霜。

市場人士分析指出，美國出現(xiàn)“奶粉荒”，或?qū)⒋碳鴥?nèi)嬰幼兒配方奶粉的銷售。

數(shù)據(jù)顯示，2021年中國共進口奶粉154萬噸，同比增長16.9%；進口額89.2億美元，同比增長6.8%。其中嬰幼兒奶粉進口量為26.2萬噸，同比減少22.1%，進口額43.3億美元，占比48.5%，同比下降14.6%。有機構(gòu)指出，短期看，進口奶粉因疫情影響物流受阻，外加進口奶粉安全問題余波未消，國產(chǎn)奶粉有望在此期間加大營銷布局提升市占率。長期看，隨著二次注冊制及新國標(biāo)等政策的推出，行業(yè)門檻及集中度均將提升，中小廠商由于不堪競爭及政策壓力將紛紛退出，國產(chǎn)大品牌將不斷優(yōu)化產(chǎn)品提升品牌形象及市占率。

海通國際發(fā)布研究報告稱，2021年乳制品行業(yè)發(fā)展穩(wěn)健，2022年景氣度依舊旺盛，龍頭企業(yè)有效控制原材料上漲的壓力，15家重點公司實現(xiàn)營業(yè)總收入為3136.93億元(同比增長16.59%);2022年Q1乳制品行業(yè)總營收為465.55億元(同比增長12.43%)。同時費用率穩(wěn)中有降，行業(yè)盈利能力將穩(wěn)步提升。該行繼續(xù)推薦整個乳制品板塊，個股建議關(guān)注伊利股份(600887.SH)、中國飛鶴(06186)、優(yōu)然牧業(yè)(09858)、蒙牛乳業(yè)(02319)、現(xiàn)代牧業(yè)(01117)、澳優(yōu)(01717)。

東吳證券表示，整體來看，2022年疫情影響有限，乳制品必選屬性強，龍頭盈利確定性較強。疫情下乳制品終端需求逆勢堅挺，供應(yīng)端受損短期影響動銷，但龍頭展現(xiàn)出較強的抗風(fēng)險能力。乳企反饋2022年成本壓力趨緩，將注重費用投放效率。伊利、蒙牛戰(zhàn)略分化，妙可藍多市場地位穩(wěn)固，乳制品板塊競爭格局優(yōu)化，疊加龍頭將持續(xù)升級產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升盈利水平，推薦伊利股份、蒙牛乳業(yè)、建議關(guān)注妙可藍多(600882.SH)。

具體標(biāo)的：

伊利股份(600887.SH)：2021年業(yè)績穩(wěn)健增長&2022Q1開門紅；液態(tài)奶、冷飲穩(wěn)步增長，奶粉和奶制品加速增長；盈利能力穩(wěn)步提升。

蒙牛乳業(yè)(02319)：配方奶粉是蒙牛的主要增長支柱之一(到25財年收入將達到100億元人民幣)，預(yù)計蒙牛將在品牌和渠道發(fā)展方面投入更多資金。

妙可藍多(600882.SH)：公司的奶酪銷售持續(xù)高增，并且各項費率開始下降，公司正在從規(guī)模向效益階段邁進。

貝因美(002570.SZ)：已提交15個系列45個嬰幼兒奶粉配方注冊，目前進展順利。21Q4及22Q1業(yè)績均創(chuàng)新高，經(jīng)營活動現(xiàn)金流持續(xù)改善。

中國飛鶴(06186)：公司以渠道健康度為重中之重，兒童奶粉繼續(xù)保持高速增長，市占率提升，成人奶粉新品陸續(xù)上市，提前布局第二增長曲線。