申萬宏源：歐盟公布“RepowerEU”的能源計(jì)劃 建議關(guān)注歐洲市場布局較好的企業(yè)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，申萬宏源發(fā)布研究報(bào)告稱，5月18日，歐盟委員會(huì)公布了名為“RepowerEU”的能源計(jì)劃。該計(jì)劃提出，將歐盟“減碳55%”政策組合中2030年可再生能源占比的總體目標(biāo)從之前的40%提高到45%(2021年歐盟22%的能源來自可再生能源)。REPowerEU計(jì)劃旨在2022年底將歐盟對(duì)俄羅斯天然氣的依賴減少2/3，到2027年徹底擺脫對(duì)俄羅斯天然氣的依賴。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，2022年到2027年，將需要新增2100億歐元的投資。關(guān)注在歐洲出貨占比較高和渠道布局較好的頭部一體化企業(yè)：隆基股份(601012.SH)、晶科能源(JKS.US)、晶澳科技(002459.SZ);關(guān)注在歐洲分布式細(xì)分市場布局較好的組件企業(yè)：橫店東磁(002056.SZ);關(guān)注戶用市場爆發(fā)對(duì)逆變器的需求：錦浪科技(300763.SZ)。

該計(jì)劃利好光伏行業(yè)。

根據(jù)該計(jì)劃，到2025年歐盟累計(jì)光伏裝機(jī)將達(dá)到320GW，相比2021年接近翻倍，2022-2025年均新增裝機(jī)規(guī)模為38.8GW。到2030年裝機(jī)600GW，2022-2030新增裝機(jī)將達(dá)435GW,高于此前規(guī)劃的420GW。2021年歐盟27個(gè)成員國中有25個(gè)國家的光伏裝機(jī)環(huán)比上升，整體新增光伏裝機(jī)25.9GW，2022年光伏新增裝機(jī)有望達(dá)到38GW，同比增速超45%。

該計(jì)劃利好分布式和BIPV。

該計(jì)劃提出太陽能屋頂倡議，在新的公共和商業(yè)建筑以及新的住宅建筑上安裝太陽能電池板。分布式對(duì)光伏組件價(jià)格的接受度高，分布式組件產(chǎn)品盈利能力普遍較好，分布式市場的增長有利于提高組件企業(yè)整體的盈利水平

對(duì)于光伏行業(yè)來說，一方面國內(nèi)目前組件價(jià)格高企，地面電站裝機(jī)受到影響，另一方面美國WRO和對(duì)東南亞的雙反調(diào)查使得中國對(duì)北美的出貨受到影響。2021年歐盟從中國進(jìn)口組件45.3GW，占我國光伏組件出口總體份額的45%。22年Q1，歐盟從中國進(jìn)口組件16.7GW，同比增長145%，歐洲光伏裝機(jī)的高速增長帶來的組件需求不僅提高了組件價(jià)格向下游傳導(dǎo)的能力，也彌補(bǔ)了美國市場的缺口。從歐洲各個(gè)國家市場來看，德國、荷蘭、西班牙、法國仍是需求強(qiáng)國，受激勵(lì)政策及招投標(biāo)的積極推進(jìn)，意大利、葡萄牙、希臘、英國市場將成為2022年歐洲市場增長較快的國家。

該計(jì)劃利好氫能產(chǎn)業(yè)。

根據(jù)該計(jì)劃，到2030年，歐盟將實(shí)現(xiàn)可再生氫氣生產(chǎn)1000萬噸，進(jìn)口1000萬噸，以取代難以減碳的工業(yè)、運(yùn)輸部門所使用的天然氣、煤炭和石油。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策出臺(tái)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，國際貿(mào)易環(huán)境惡化的風(fēng)險(xiǎn)，海外市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)。