中銀證券：歐盟REPowerEU計(jì)劃落地 新能源發(fā)電中期空間無(wú)憂

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，REPowerEU計(jì)劃落地，歐盟四成員國(guó)承諾2050年海上風(fēng)電裝機(jī)合計(jì)150GW，歐洲地區(qū)風(fēng)電光伏建設(shè)全面提速，新能源發(fā)電中期空間無(wú)憂，維持行業(yè)強(qiáng)于大市評(píng)級(jí)。光伏方面，國(guó)內(nèi)外需求韌性超預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈全年價(jià)格中樞有望上移，優(yōu)選業(yè)績(jī)有望保持較高增速的標(biāo)的以應(yīng)對(duì)產(chǎn)能周期的挑戰(zhàn)，HJT、TOPCon電池產(chǎn)業(yè)化全面推進(jìn)。風(fēng)電方面，國(guó)內(nèi)景氣拐點(diǎn)提前，海上風(fēng)電需求加速兌現(xiàn)，海外需求有望超預(yù)期，零部件供應(yīng)鏈或階段性偏緊。推薦隆基綠能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)、晶科能源(688223.SH)、美暢股份(300861.SZ)、錦浪科技(300763.SZ)等，建議關(guān)注石英股份(603688.SH)、德業(yè)股份(605117.SH)、禾邁股份(688032.SH)、大全能源(688303.SH)、運(yùn)達(dá)股份(300772.SZ)、大金重工(002487.SZ)等。

歐盟發(fā)布REPowerEU計(jì)劃，加速光伏開發(fā)支撐能源獨(dú)立：

5月18日歐盟委員會(huì)發(fā)布RepowerEU計(jì)劃，計(jì)劃提出：將歐盟2030年可再生能源的總體目標(biāo)從40%上調(diào)至45%;到2025年，光伏累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到320GW，到2030年，光伏累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到600GW，即2021-2025年光伏年均裝機(jī)至少35GW，2021-2030年年均裝機(jī)至少45GW;此外文件還提出，逐步強(qiáng)制要求新建住宅及工商業(yè)建筑上安裝光伏，到2027年，在Fitfor55的基礎(chǔ)上，額外追加260億歐元的投資用于支持REPowerEU計(jì)劃落地，支持歐盟在2027年前實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立。

歐盟四成員國(guó)承諾，到2050年海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)量提升10倍：

根據(jù)丹麥政府官方信息，5月18日，丹麥、德國(guó)、比利時(shí)與荷蘭政府在“北海海上風(fēng)電峰會(huì)”上共同簽署一份聯(lián)合聲明文件，承諾到2050年將四國(guó)的海上風(fēng)電裝機(jī)增加10倍，即到2050年，四國(guó)累計(jì)海上風(fēng)電裝機(jī)量至少達(dá)到150GW，同時(shí)提出階段性目標(biāo)，即到2030年，四國(guó)累計(jì)海上風(fēng)電裝機(jī)量至少達(dá)到65GW。

歐洲光伏需求持續(xù)高景氣，價(jià)格中樞有望高于預(yù)期：

受到俄烏沖突爆發(fā)抬升歐洲部分地區(qū)能源價(jià)格及歐洲能源獨(dú)立政策陸續(xù)落地的影響，近期歐洲光伏裝機(jī)需求維持高景氣，拉動(dòng)中國(guó)光伏產(chǎn)品出口。根據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)，2022年1-4月，我國(guó)累計(jì)出口太陽(yáng)能電池952.91億元，同比增長(zhǎng)92.8%;4月出口太陽(yáng)能電池223.47億元，同比增長(zhǎng)70.6%。海外光伏終端需求向好支撐組件價(jià)格高位運(yùn)行，近期歐洲組件價(jià)格約0.28美元/W，相對(duì)其他地區(qū)出現(xiàn)一定程度溢價(jià)，同時(shí)國(guó)內(nèi)組件價(jià)格超過1.9元/W。該行預(yù)計(jì)在需求具備較高韌性、2022年全年終端需求達(dá)220-240GW的情況下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格中樞有望高于此前市場(chǎng)預(yù)期。

海上風(fēng)電規(guī)劃提速，利好出海能力強(qiáng)的零部件環(huán)節(jié)：

歐洲海上風(fēng)電規(guī)劃提速，丹麥、德國(guó)、比利時(shí)與荷蘭四國(guó)未來年均裝機(jī)預(yù)計(jì)有望達(dá)到6GW。該行認(rèn)為，鑄件、主軸等產(chǎn)能主要集中于國(guó)內(nèi)的零部件環(huán)節(jié)將更多受益。同時(shí)伴隨疫情影響逐步消退，零部件企業(yè)的生產(chǎn)、交付、發(fā)貨有望逐步回歸正常，出貨量環(huán)比預(yù)計(jì)明顯修復(fù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期;原材料價(jià)格出現(xiàn)不利波動(dòng);新能源政策風(fēng)險(xiǎn);國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn);技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn);消納風(fēng)險(xiǎn);光伏新技術(shù)性價(jià)比不達(dá)預(yù)期;大型化降本不達(dá)預(yù)期;疫情影響超預(yù)期。