港交所(00388)：港交所只有在極端情況下才會強制公司停牌

對于香港交易所(00388)向仍在交易的公司以業(yè)務不足為理由而開展除牌程序這一事件，港交所發(fā)言人表示，作為持續(xù)責任的一部分，《上市規(guī)則》13.24（創(chuàng)業(yè)板規(guī)則17.26）要求發(fā)行人須有足夠的業(yè)務運作或擁有相當價值的資產(chǎn)，其證券才得以繼續(xù)上市。此規(guī)定旨在維持市場質素。目前《上市規(guī)則》中尚無對“足夠業(yè)務運作或資產(chǎn)”的量化標準。

港交所曾就《上市規(guī)則》13.24的執(zhí)行刊發(fā)過上市決策。在執(zhí)行該規(guī)則時，港交所將平衡考慮維持市場質素與保障股東交易權利的需求。對于股票尚在交易中的發(fā)行人，港交所只有在極端情況下才會強制其停牌。 在執(zhí)行這一規(guī)則時，港交所目前重點監(jiān)察少數(shù)業(yè)務運作規(guī)模極低的上市公司。

近期港交所曾對少數(shù)公司引用此規(guī)則，這些公司主要有以下特征，包括近期業(yè)績報告顯示，有關公司業(yè)務活動極度低迷，營業(yè)收入極低。公司業(yè)務已經(jīng)入不敷出，出現(xiàn)虧損和營運現(xiàn)金流為負。有關公司業(yè)務長期極度低迷和虧損，決非一時的現(xiàn)象。過去數(shù)年間，公司生意已經(jīng)嚴重惡化。公司無法證明其擁有足夠價值的資產(chǎn)維持上市地位。其資產(chǎn)已經(jīng)無法產(chǎn)生足夠的收入和利潤來證明該公司擁有切實可行的、可持續(xù)發(fā)展的生意。

根據(jù)上市規(guī)則，港交所可要求違反《上市規(guī)則》13.24的公司停牌。不過，上市公司可以依照《上市規(guī)則》對港交所的決定提出上訴。一般來說，在港交所通知其決定后，上市公司可于7個工作日內決定是否上訴。有關公司只會在以下兩種情況下停牌：1）其上訴失敗；2）上市公司決定不上訴。

在收到港交所關于其違反《上市規(guī)則》13.24的通知后，上市公司必須馬上發(fā)出公告，之后也應適時發(fā)布公告，通知市場有關后續(xù)進展（包括是否上訴及停牌） 。