瑞信：維持中芯國(guó)際(00981)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至18港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持中芯國(guó)際(00981)“中性”評(píng)級(jí)，將2022/23年每股盈利預(yù)測(cè)由1.81/1.57元升至1.85/1.75元(2024年預(yù)測(cè)為1.9元)，目標(biāo)價(jià)由20港元降至18港元。

報(bào)告中稱(chēng)，公司首季銷(xiāo)售按季增16.6%至18.42億美元，符合預(yù)期，而平均售價(jià)增長(zhǎng)9%，出貨量增長(zhǎng)7%。由于定價(jià)較強(qiáng)及因延遲維護(hù)等，毛利率高于指引。另較高的銷(xiāo)售額及更好的毛利被較低的非經(jīng)營(yíng)收益及補(bǔ)助所抵銷(xiāo)，凈利潤(rùn)為4.47億美元，略低于該行預(yù)期的4.51億美元。

瑞信認(rèn)為，集團(tuán)預(yù)期第二季銷(xiāo)售額按季增長(zhǎng)1%-3%至介于18.6億-19億美元，低于該行之前預(yù)期19.8億美元，但與市場(chǎng)預(yù)期18.7億美元一致。另由于維護(hù)時(shí)間轉(zhuǎn)到第二季及廠房利用率下降，公司毛利率指引為37%-39%。