富瑞：予蒙牛乳業(yè)(02319)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)54港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱，予蒙牛乳業(yè)(02319)“買入”評級，目標(biāo)價(jià)54港元。公司斥約14.24億元收購達(dá)能所持雅士利國際(01230)25%股權(quán)，并以每股注銷價(jià)1.2元向雅士利股東提有條件以協(xié)議安排方式私有化方案，另斥最高不超過16億元向達(dá)能收購低溫業(yè)務(wù)合營公司20%股權(quán)。該行認(rèn)為，以上交易將拖低公司今年盈利1.8%，長遠(yuǎn)來說，或?qū)⑼菩懈啻胧└纳茽I運(yùn)。

報(bào)告中稱，隨著蒙牛對這些公司的持股比例增加，對其純利影響將會更大。此外蒙牛從達(dá)能獲得專有技術(shù)并領(lǐng)導(dǎo)合作業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)一旦交易完成，對這些業(yè)務(wù)運(yùn)營的影響將非常有限；另蒙牛在管理業(yè)務(wù)方面可更加靈活，并在內(nèi)部尋找更多協(xié)同效應(yīng)。中期而言，該行預(yù)計(jì)其將會改善營運(yùn)效率以增加利潤。