大摩：重申百威亞太(01876)“增持”評級 目標(biāo)價29港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告稱，重申百威亞太(01876)“增持”評級，考慮到疫情影響，調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計2021-24年銷售平均復(fù)合增長率為8%，目標(biāo)價29港元。

報告中稱，公司今年首季定價趨勢正面、產(chǎn)品組合朝向更高端、成本控制有成效，預(yù)期近期的疫情沖擊緩和后，集團將重新占據(jù)市場份額，而未來韓國市場的復(fù)蘇將成為股價短期催化。

該行提到，公司首季有機銷售同比增長1.5%，反映銷量下跌2.7%的影響被平均銷售價格增長4.3%所抵消。另由于原材料成本上升，毛利率下降77基點。營業(yè)費用節(jié)省4.2個百分點，主因農(nóng)歷新年活動的投資提早于去年第四季進行，資源重新分配至疫情影響較少的地區(qū)，以及韓國去年同期的高基數(shù)所致。