中金：維持中遠(yuǎn)海能(01138)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升28%至5.09港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中遠(yuǎn)海能(01138)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，今年盈利預(yù)測(cè)下調(diào)23%至11.7億元，以反映需求受限及短期內(nèi)盈利仍承壓，并引入2023年盈利預(yù)測(cè)為30.1億元人民幣，目標(biāo)價(jià)上調(diào)28%至5.09港元，憧憬行業(yè)見底回升。

報(bào)告中稱，公司首季收入同比增長13%，盈利則同比跌93%，符合該行預(yù)期，相信主因期內(nèi)油輪運(yùn)價(jià)仍處于低位和政府補(bǔ)貼同比減少所致。今年首季油輪航運(yùn)市場(chǎng)供過于求，特別是超大型油輪船期當(dāng)量費(fèi)率水平低，令首季公司油輪船隊(duì)毛利率下降6%至1%。該行預(yù)計(jì)，市場(chǎng)或?qū)⒂|底反彈，建議投資者于上行周期入市，因?yàn)樾袠I(yè)估值仍處于低位，上升空間較大。

該行提到，供應(yīng)端方面新訂單正逐步消化，新訂單將主要在2022-23年交付，令今明兩年產(chǎn)能分別增加2.9%/1.6%，由于供應(yīng)端將趨緊，如果短期內(nèi)運(yùn)費(fèi)保持低位，可能會(huì)加速舊油輪的退出，令未來上升周期的上行空間更大。而需求側(cè)方面，原油產(chǎn)量正在下降，去庫存持續(xù)，加上油價(jià)持續(xù)停于高位，或?qū)?duì)需求造成巨大壓力。