市場動(dòng)蕩怎么做？小摩：購買債券、出售股票

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根大通表示，希望在更多市場動(dòng)蕩中保護(hù)自己的投資者應(yīng)該考慮賣出一些藍(lán)籌股，轉(zhuǎn)而購買公司的債券。

此類交易可以為投資者帶來更多收益：數(shù)據(jù)顯示，截至周一收盤，投資級公司債券的平均收益率為4.4%，而標(biāo)普500指數(shù)的平均股息收益率約為1.5%。目前這兩種收益率之差約為2.9個(gè)百分點(diǎn)，為2009年以來最大。

當(dāng)債券收益率較低時(shí)，一些債券投資者考慮購買股息收益率相對較高的股票，以賺取收入，同時(shí)也可能從股價(jià)上漲中獲得收益。摩根大通策略師周二在一份報(bào)告中寫道，現(xiàn)在考慮相反的交易可能是有意義的：獲得更高的債券收益率，并獲得債券所能提供的下行保護(hù)。

摩根大通美國高級別策略分析師Nathaniel Rosenbaum周二表示：“通過從表現(xiàn)優(yōu)于大盤的股票轉(zhuǎn)投固定收益證券，你將鎖定該收益率直至證券到期。”

摩根大通策略師表示，該行目前仍看好投資級風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和股市，但一些投資者正尋求對沖下行風(fēng)險(xiǎn)。今年3月，美聯(lián)儲(chǔ)自2018年以來首次加息，試圖控制通脹。截至周一收盤，扣除股息后，美國股市今年以來累計(jì)下跌了12.4%。

摩根大通列出了一系列潛在交易，供投資者考慮，篩選今年迄今上漲的股票，這表明如果市場全面反彈，這些股票的上行空間可能會(huì)減少。它還尋找股息收益率相對較高(至少3%)、債券收益率甚至更高的公司。它列出的公司包括公務(wù)集團(tuán)(PEG.US)和家樂氏(K.US)。

其他地區(qū)的債券市場:

美洲

兩家公司周二將發(fā)售投資級債券，此前有多家公司周一停牌，預(yù)計(jì)將再次嘗試。過去幾周，市場波動(dòng)阻礙了許多潛在發(fā)行者發(fā)行新債券，因?yàn)殂y團(tuán)部門正在幫助客戶應(yīng)對資產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng)。

投資者繼續(xù)涌入美國杠桿貸款市場，在即將加息和通脹白熱化的情況下，他們看好浮動(dòng)利率產(chǎn)品。今年以來，杠桿貸款的表現(xiàn)超過了大多數(shù)其他資產(chǎn)類別。

以富國銀行為首的多家銀行正在與投資者討論醫(yī)療設(shè)備制造商Bioventus(BVS.US)陷入困境的垃圾債券交易可能發(fā)生的變化，以吸引更多需求。

歐洲、中東及非洲

四家發(fā)行人發(fā)行了相當(dāng)于61.5億歐元(合64.8億美元)的債券。

俄羅斯似乎正在避免違約，因?yàn)槠涿芮嘘P(guān)注的兩種債券的美元支付正逐漸流向投資者。

智庫社會(huì)市場基金會(huì)在一份報(bào)告中表示，英國應(yīng)該出售與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的債券，以顯示其對凈零排放的承諾，并采取更多措施確保英國作為全球綠色金融中心的地位。

隨著一些企業(yè)恢復(fù)自俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)以來被擱置的交易，企業(yè)推遲融資計(jì)劃的步伐正在放緩。

由于全球通脹和俄烏戰(zhàn)爭，企業(yè)紛紛避開新的融資計(jì)劃，因此全球可持續(xù)性相關(guān)貸款的銷售繼續(xù)落后于去年的創(chuàng)紀(jì)錄水平。

亞洲

亞洲債券市場本周幾乎不會(huì)有什么變動(dòng)，因?yàn)槿毡局芩氖枪布偃?。周二也是印度的公共假日，投資者正在消化最高評級公司債收益率一年多來的最大月度漲幅。