民生證券：電新板塊業(yè)績(jī)高增 方興未艾

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，民生證券發(fā)布研究報(bào)告稱，統(tǒng)計(jì)了257家A股/港股市場(chǎng)重點(diǎn)公司在2021年和2022Q1的經(jīng)營(yíng)情況，認(rèn)為2021年&2022Q1電新板塊整體業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。2021年至2022Q1電新板塊各細(xì)分領(lǐng)域營(yíng)收及凈利分化明顯，新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中電解液、負(fù)極等環(huán)節(jié)，以及新能源發(fā)電板塊中的硅料、玻璃等環(huán)節(jié)，在供需格局偏緊的情況下量?jī)r(jià)齊升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利同比顯著高增。該行推薦隆基股份(601012.SH)，晶科能源(688233.SH)，寧德時(shí)代(300750.SZ)，恩捷股份(002812.SZ)等。

民生證券主要觀點(diǎn)如下：

整體受益于板塊整體高景氣

2021年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21343.92億元，同比+41.78%，增速顯著超越2020年增速;22Q1共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6161.66億元，同比+61.34%;2021年共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2009.09億元，同比+74.49%;22Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)630.20億元，同比+77.95%。

新能源車(chē)板塊：風(fēng)起云涌，方興未艾。

新能源車(chē)板塊共計(jì)95家上市公司納入統(tǒng)計(jì)。2021年，新能車(chē)需求迸發(fā)，板塊業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)，行業(yè)合計(jì)營(yíng)收高達(dá)5856.44億元，同比+61.90%;歸母凈利潤(rùn)323億元，同比+145.33%。分季度看，21年全年?duì)I收逐季攀升，其中21年Q1-Q3同比增速分別為70.79%、65.45%、51.45%，2021Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2667.44億元，同比增速超81%;2022Q1，下游需求持續(xù)景氣，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和歸母凈利分別為2680.93億元和315.72億元，同比增長(zhǎng)86.42%和129.13%。

新能源發(fā)電板塊：風(fēng)光旖旎，重視邊際變化。

新能源發(fā)電板塊共有100家上市公司列入統(tǒng)計(jì)。2021年，板塊合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10340.24億元，同比+45.29%;歸母凈利潤(rùn)896.81億元，同比+64.79%。分季度來(lái)看，2022Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3029億元，同比+67.19%;歸母凈利潤(rùn)279.36億元，同比+51.18%。能源轉(zhuǎn)型路線堅(jiān)定疊加技術(shù)進(jìn)步，該行預(yù)計(jì)新能源發(fā)電板塊將持續(xù)高景氣。

電力設(shè)備及工控板塊：2021年業(yè)績(jī)高增，2022Q1整體繁榮。

電力設(shè)備與工控板塊共有75家上市公司列入統(tǒng)計(jì)，行業(yè)2021年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4329.06億元，同比+19.24%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)413.68億元，同比+29.92%。2022年一季度，下游各傳統(tǒng)和新興行業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，帶動(dòng)電力設(shè)備與工控板塊穩(wěn)定增長(zhǎng)，營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)33.18%和26.56%。