基金季報(bào)怎么看?從基金的重倉(cāng)股說(shuō)起

香港萬(wàn)得通訊社綜合報(bào)道，繼中庚基金之后，目前也就匯豐晉信、國(guó)投瑞銀旗下有個(gè)別基金經(jīng)理披露了一季報(bào)。相較年報(bào)、半年報(bào)，季報(bào)可解讀的更多是重倉(cāng)股。至于基金季報(bào)為何如此“拖延”，或得從基金季報(bào)的重倉(cāng)股說(shuō)起。

基金季報(bào)“拖延癥”

上周五(4月15日)，在《首批權(quán)益類(lèi)基金一季報(bào)》中提到，目前披露一季報(bào)的權(quán)益類(lèi)基金也就中庚基金的幾只產(chǎn)品。

截至4月19日，繼中庚基金之后，目前也就匯豐晉信、國(guó)投瑞銀旗下有個(gè)別基金經(jīng)理披露了一季報(bào)。

按照基金季報(bào)披露規(guī)則，每季結(jié)束之日起15個(gè)工作日內(nèi)完成披露。也就是說(shuō)，截至本周末(4月22日)，基金一季報(bào)應(yīng)當(dāng)全部披露完畢。

不過(guò)，現(xiàn)在基金公司披露定期報(bào)告，似乎越來(lái)越喜歡“踩點(diǎn)發(fā)布”，尤其是大家關(guān)注的權(quán)益類(lèi)基金。以易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選(原易方達(dá)中小盤(pán))為例，從2019年年報(bào)過(guò)后，幾乎次次拖到最后時(shí)刻。

倒也不是因?yàn)闃I(yè)績(jī)，類(lèi)似張坤這種“頂流基金經(jīng)理”，無(wú)論什么時(shí)候發(fā)定期報(bào)告，都有無(wú)數(shù)人會(huì)在第一時(shí)間解讀，以至于基金圈有“媒體比張坤還了解張坤”的說(shuō)法。

較早發(fā)布季報(bào)，很容易引發(fā)市場(chǎng)聚焦。相較年報(bào)、半年報(bào)，季報(bào)可解讀的更多是重倉(cāng)股，在行情走勢(shì)不明的情況下，萬(wàn)一市場(chǎng)解讀有誤，極易影響到基金的正常運(yùn)作。所以卡在最后一刻發(fā)布，淹沒(méi)在蕓蕓大眾之中，平穩(wěn)渡過(guò)的概率就越高。

另外，現(xiàn)在流行“預(yù)判別人的預(yù)判”，既然大家都在等著看一季報(bào)，那么很難說(shuō)基金經(jīng)理不會(huì)利用這種現(xiàn)象。

基金的重倉(cāng)股“誤解”

既然說(shuō)季報(bào)可解讀的更多是重倉(cāng)股，那么關(guān)于“重倉(cāng)股”的影響，簡(jiǎn)單解釋一下。

目前也是上市公司的年報(bào)，以及一季報(bào)披露期。很多媒體會(huì)用上市公司的十大流通股東來(lái)判斷基金重倉(cāng)股。

據(jù)財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道，幾位明星基金經(jīng)理在深信服的調(diào)倉(cāng)上出現(xiàn)分歧。黃興亮管理的萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選和謝治宇管理的興全合潤(rùn)進(jìn)入了深信服的十大流通股。

據(jù)深信服的十大流通股東數(shù)據(jù)來(lái)看，的確如此。

由于萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選和興全合潤(rùn)均未披露2022年一季報(bào)，所以參考2021年年報(bào)。

可以發(fā)現(xiàn)，在基金2021年年報(bào)中，深信服位居萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選的第6大重倉(cāng)股，持倉(cāng)5,333,357股，相較深信服2022年3月17日的十大流通股東數(shù)據(jù)，萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選在2022年一季度是增持了。等萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選披露2022年一季報(bào)時(shí)，相關(guān)的投資者確認(rèn)一下就好。

比較麻煩的是興全合潤(rùn)，在基金2021年年報(bào)中，深信服位居興全合潤(rùn)重倉(cāng)股的第24位，即便持股數(shù)量有所增加，但參考深信服2022年3月17日的十大流通股東數(shù)據(jù)，深信服很難進(jìn)入興全合潤(rùn)2022年一季報(bào)前十大重倉(cāng)。那么問(wèn)題來(lái)了，基金在2022年一季度到底是增持了，還是減持了?

還有什么值得關(guān)注的

實(shí)話(huà)實(shí)說(shuō)，2022年一季報(bào)最該關(guān)注的是基金規(guī)模的變化了，行情有目共睹，各基金不同程度的應(yīng)對(duì)“贖回壓力”。這個(gè)時(shí)候若有基金能逆勢(shì)擴(kuò)張，那真是值得關(guān)注一下。

再有就是基金公司的自購(gòu)，以及基金經(jīng)理的自購(gòu)情況，最早的公告也喊了有三個(gè)月了，一季報(bào)中，多少應(yīng)該能看出基金公司的態(tài)度了。

免責(zé)申明：文中涉及的基金公司、基金經(jīng)理或基金產(chǎn)品，僅為舉例，不代表有任何意見(jiàn)或建議。

本文編選自“萬(wàn)得資訊”微信公眾號(hào)，智通財(cái)經(jīng)編輯：莊東騏