瑞銀：維持長城汽車(02333)“買入”評級 目標價降59%至16港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，維持長城汽車(02333)“買入”評級，下調(diào)2022-24年每股盈測為27%/21%/13%，目標價由39港元降59%至16港元，主要原因是電動車業(yè)務(wù)估值下滑，部分原因是在目前充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境下盈測被削減。

瑞銀認為，公司最近采用利潤最大化的策略，首季銷售均價同比增長29%，每輛車的凈利潤同比增長19%。該行認為戰(zhàn)略具備合理性，但卻導(dǎo)致一些電動車產(chǎn)品停產(chǎn)，如黑貓和白貓，并進一步發(fā)展高排放的內(nèi)燃車，似乎是向電動車轉(zhuǎn)型的減速。不過，本年至今股價回落61%之后，該行認為目前估值完全低估了電動車計劃。由于估值不高，并預(yù)計產(chǎn)品組合升級和新產(chǎn)品貢獻將推動股價上漲。