美銀證券：維持李寧(02331)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至83.9港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持李寧(02331)“買入”評(píng)級(jí)，下調(diào)今明兩年每股盈測(cè)5%/3%，目標(biāo)價(jià)由93.3港元下調(diào)10%至83.9港元，重申對(duì)運(yùn)動(dòng)服裝市場(chǎng)及李寧的正面看法。該行預(yù)計(jì)，Q2零售銷售跌10%中段，維持全年收入10%至20%低段增長(zhǎng)的指引，如果疫情影響持續(xù)，利潤(rùn)率或會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告提到，在高基數(shù)影響下，公司今年Q1零售額同比增長(zhǎng)至20%高段，其中線下銷售同比增長(zhǎng)20%中段，電子商務(wù)增30%中段?？偟炅堪醇緶p少2%(同比增加3%)。該行認(rèn)為，首季表現(xiàn)或略低于市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)30%，由于物流限制和極高的基數(shù)，預(yù)計(jì)3月最后一周表現(xiàn)受電子商務(wù)拖累，基于疫情防控及高基數(shù)，次季可能繼續(xù)受壓。