再度啟動“無上限”引資 陸彬馮明遠的“募資計劃”和背后“雄圖”

中國公募基金業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，早已不是有錢就笑納，有奶就是娘的“草莽時代”了。

有智慧的基金經(jīng)理，都會在恰當(dāng)時候打開申購，讓規(guī)模和業(yè)績能夠形成某種程度的共振，助力基金規(guī)模增長。

這就如同出色的上市公司一樣，必然要精心、謹(jǐn)慎制定融資計劃的。一有機會就圈錢的公司，只會引發(fā)市場反感，把自己估值搞到“塵?！崩?。

所以，當(dāng)陸彬和馮明遠，雙雙在四月初的市道里，打開無上限申購渠道時。勤于思考的投資者們必然要思考一下：

為什么是他們，為什么是現(xiàn)在，要打開申購？

全面取消申購限額

陸彬的明星頭銜不是“運氣”得來的，在過去的兩年多時間里，不管市場起伏，風(fēng)格切換，他的業(yè)績始終排名前列。

而且這個年輕投資總監(jiān)的管理規(guī)模在近兩年增長了20倍以上，他對規(guī)模的把握確實有自己的道道。

最新公告顯示，陸彬于4月11日，一口氣取消了他管理的匯豐晉信核心成長、匯豐晉信智造先鋒、匯豐晉信研究精選的基金涉農(nóng)股限額。

此前的一個月，他剛把部分基金的限額提升到1萬元。

在市場低位震蕩時，陸彬一口氣取消了所有基金申購限額。這背后的含義，諸公自己體會。

馮明遠也在 “全面引資”

過去兩年，能和陸彬一樣做到“規(guī)模和業(yè)績齊飛”的基金經(jīng)理還有這位——馮明遠。

馮明遠目前是信達澳銀的副總經(jīng)理，過去三年間，馮明遠以獨特的投資風(fēng)格——超級分散、超級靈活——來管理組合，獲得了很大的成功。

另外，他也是少數(shù)業(yè)績和規(guī)模并不成反比的基金經(jīng)理，馮明遠帶著越來越多的規(guī)模，一直可以把基金業(yè)績管理到業(yè)內(nèi)一線。

馮明遠也是近期重新打開申購限額的。此前的3月9日起，他一度暫停了信達澳銀精華基金大額申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資），并將單日單基金戶的限額定為500萬元。

但上述基金也宣布自2022年4月8日起，取消對該基金的所有大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資的額度限制。

打開申購的兩個原因

那么陸彬和馮明遠究竟為何選擇在近期打開申購呢？

我們可以稍微分析下。

基金經(jīng)理取消申購限額通常是兩個原因：

其一、響應(yīng)銷售渠道的要求。但這種情況往往發(fā)生在牛市，或是每一年的年末年初，銷售渠道在那段時候會組織一系列的銷售活動。

這個原因顯然不符合如今市場。

其二、基金管理人主動選擇放開申購，意圖把握市場機會。

這個可能倒不能排除。

以陸彬歷史規(guī)模變動記錄看，他對于市場募資時機的選擇，是有自己很鮮明的觀點的。

馮明遠亦是如此，回頭看他的規(guī)模增長也是有節(jié)律的。并沒有特別迅速的成長。

當(dāng)然，這亦可理解為此前，馮明遠未達到他的管理規(guī)模的能力上限。

未來回報率有吸引力

參看相關(guān)基金經(jīng)理的觀點，似乎也有這個特取向。

今年3月陸彬曾經(jīng)表態(tài)，作為機構(gòu)投資者，“敬畏市場”，“相信常識”，盡可能克服市場情緒帶來的“恐懼和貪婪”始終是不懈努力的方向。

市場大部分時間是理性的，但往往也有一些時間在恐慌和非理性中，做好投資和研究，在合適的時機主動承擔(dān)波動，往往是未來超額收益的來源。

他在3月末的匯豐晉信“春見”策略會上也表示，從風(fēng)險溢價模型的角度看，現(xiàn)在滬深300指數(shù)和中證800指數(shù)的風(fēng)險溢價都已處在一倍標(biāo)準(zhǔn)差之上，這幾乎相當(dāng)于2018年末和2019年2月的底部水平。

他明確提出要重視低估值帶來的高風(fēng)險補償。

具體到投資方向看，陸彬認(rèn)為，站在當(dāng)前更傾向于認(rèn)為2022年的投資主線會是優(yōu)質(zhì)成長。

核心資產(chǎn)里，會重點關(guān)注新能源汽車，光伏、醫(yī)藥和互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

此外，他會繼續(xù)持有價值股，包括從去年下半年開始重點配置的房地產(chǎn)板塊。

第三個方向是成長類的投資機會，尤其是計算機、傳媒等TMT公司，吸引力在顯著的上升，同時高端裝備和新材料也一直是重點關(guān)注的方向。

本文編選自“華爾街見聞”，作者：陳嘉懿；智通財經(jīng)編輯：汪婕。