國泰君安(香港)：維持361度(01361)“買入”評級 目標(biāo)價升至4.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，國泰君安(香港)發(fā)布研究報告稱，維持361度(01361)“買入”評級，上調(diào)2022/23年每股盈利預(yù)測27.3%和24.9%至0.349元人民幣和0.387元人民幣，目標(biāo)價升至4.7港元，對應(yīng)2022-24年10.9倍、9.9倍和8.9倍市盈率，有14.6%的上升空間。

報告中稱，公司2021年業(yè)績超預(yù)期，收入同比增加15.7%至59.33億元人民幣。整體毛利率同比上升3.8個百分點至41.7%，主要由于平均批發(fā)價格有所上調(diào)。經(jīng)營利潤率同比提升2.3個百分點至18.3%。股東凈利潤同比增加45.0%至6.02億元人民幣。2021年并未宣派股息，并且2022年考慮到潛在疫情反復(fù)的因素可能仍然沒有派息。

該行表示，盡管三月份以來部分高線城市疫情影響，公司表示2022年1季度銷售流水增速仍然強(qiáng)勁。公司目標(biāo)2022年收入實現(xiàn)不低于雙位數(shù)的增長。該行預(yù)測2022-24年毛利率水平將分別達(dá)到41.7%、41.9%和42.0%，并預(yù)測公司的每股盈利在2021-2024年期間將實現(xiàn)14%的年復(fù)合增長率。

國泰表示，公司在未來幾年將聚焦于通過改善銷售渠道結(jié)構(gòu)來提升消費(fèi)體驗，并保持審慎的費(fèi)用控制，這將推動銷售增長以及盈利能力改善，并認(rèn)為2022年下半年的杭州亞運(yùn)會將不僅提升公司品牌形象，也會成為市場催化劑。