智通每日大行研報(bào)丨大和重申贛鋒鋰業(yè)(01772)“買入”評級 中聯(lián)重科(01157)獲大摩看高至7.3港元

智通提示：

國金證券稱，康希諾生物-B(06185)已接受WHO針對緊急使用清單(EUL)的核查，若獲得WHO批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)海外市場訂單量將會增長。

大和看好贛鋒鋰業(yè)(01772)新開發(fā)項(xiàng)目帶來的長期持續(xù)增長前景，將2022-23年每股盈測上調(diào)98%-111%，基于今年預(yù)測市盈率約10倍。

大摩上調(diào)中聯(lián)重科(01157)今明兩年每股盈測8%及4%，以反映對集團(tuán)海外業(yè)務(wù)增長，并對新業(yè)務(wù)在今年的市占增長看法更為正面。

大摩表示，濰柴動(dòng)力(02338)今年由于更多的發(fā)動(dòng)機(jī)將供應(yīng)給中國重汽(03808)，看好公司在農(nóng)業(yè)機(jī)械和建筑機(jī)械方面市場份額增長。

招銀國際：維持長城汽車(02333)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至20港元

招銀國際下調(diào)長城汽車(02333)2022-23年銷量預(yù)測至146萬及190萬輛，凈利預(yù)測調(diào)低至82億及112億元人民幣，但認(rèn)為今年股權(quán)激勵(lì)的利潤目標(biāo)仍有望實(shí)現(xiàn)。報(bào)告中稱，該行考慮到銷量低迷、原材料成本上升及盧布匯兌損失，估計(jì)今年首季凈利潤同比跌38%至約10億元人民幣。同時(shí)，考慮到充沛的在手訂單及強(qiáng)勁的新車計(jì)劃(今年約10款，而去年7款)，預(yù)計(jì)盈利情況有望在第二季開始改善。

國金證券：維持康希諾生物-B(06185)“買入”評級 新冠相關(guān)疫苗布局進(jìn)展加速

國金證券稱，康希諾生物-B(06185)自主研發(fā)的新冠mRNA疫苗臨床獲批，新冠相關(guān)疫苗布局進(jìn)展加速，mRNA疫苗生產(chǎn)產(chǎn)房預(yù)計(jì)將于2022年年底交付，為大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。該行預(yù)計(jì)2022-24年?duì)I收20/22/25億元，同比-53%/+10%/+11%;歸母凈利3.1/3.3/3.7億元，目前股價(jià)對應(yīng)2022/23/24年P(guān)E為87/81/73倍。

國金證券提到，2022年建議關(guān)注可能的兩大催化劑：克威莎獲批進(jìn)入WHO的EUL名單、吸入劑型中國獲批EUA。腺病毒載體新冠疫苗克威莎在中國獲條件上市，且批準(zhǔn)用于序貫加強(qiáng)免疫接種;此外，已在境外多個(gè)國家獲批EUA。公司已接受WHO針對緊急使用清單(EUL)的核查，若獲得WHO批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)海外市場訂單量將會增長。而克威莎吸入劑型用于交叉接種結(jié)果顯示出良好的安全性和免疫原性。

大和：重申招商局港口(00144)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)升5.6%至19港元

大和將招商局港口(00144)2022/23年每股盈利預(yù)測提高3%/5%，由于該行更新吞吐量和關(guān)稅增長假設(shè)，以符合管理指導(dǎo)及其2021年業(yè)績結(jié)果。大和稱，經(jīng)過最新一輪不同地區(qū)的關(guān)稅加息公告，管理層認(rèn)為，中期中國港口運(yùn)價(jià)保持高個(gè)位數(shù)增長，而國際港口增長3%-4%。但是實(shí)際結(jié)果應(yīng)該是以與客戶簽訂的最終合同為準(zhǔn)。管理層強(qiáng)調(diào)，發(fā)改委建議價(jià)只是參考價(jià)，不是上限價(jià)。近期寧波和上海的關(guān)稅上調(diào)幅度比之前高出10%。此外，招商局港口并未公開公布其上調(diào)價(jià)格，預(yù)計(jì)中國港口關(guān)稅上調(diào)幅度為中高單位數(shù)。

大和：重申贛鋒鋰業(yè)(01772)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)降至164港元

大和看好贛鋒鋰業(yè)(01772)新開發(fā)項(xiàng)目帶來的長期持續(xù)增長前景，將2022-23年每股盈測上調(diào)98%-111%，基于今年預(yù)測市盈率約10倍。報(bào)告指出，贛鋒鋰業(yè)正通過新項(xiàng)目開發(fā)來解決鋰供應(yīng)瓶頸，預(yù)期阿根廷、澳洲及馬利等地的新項(xiàng)目將于今年下半年起至2024年投產(chǎn)。中國產(chǎn)能也在持續(xù)擴(kuò)張，預(yù)期今年公司碳酸鋰銷量將達(dá)到2.9萬噸，并于2023-24年達(dá)到6.6萬及9.7萬噸，氫氧化鋰銷量則達(dá)到7.3萬/8萬/10.1萬噸。

大和認(rèn)為，由于價(jià)格高企影響需求，鋰行業(yè)情緒正受到不利影響，投資者并擔(dān)憂工信部或?qū)︿嚇I(yè)公司進(jìn)行干預(yù)，以控制市場價(jià)格，但指出公司對鋰產(chǎn)能增長將帶來明顯貢獻(xiàn)，加上鋰價(jià)上漲的限制，預(yù)期公司受到影響為最小。

大摩：維持中聯(lián)重科(01157)“增持”評級 目標(biāo)價(jià)升至7.3港元

大摩上調(diào)中聯(lián)重科(01157)今明兩年每股盈測8%及4%，以反映對集團(tuán)海外業(yè)務(wù)增長，及新業(yè)務(wù)在今年的市占增長看法更為正面，可部分抵消境內(nèi)建筑機(jī)器的需求下降。

大摩：予濰柴動(dòng)力(02338)“與大市同步”評級 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至16港元

大摩上調(diào)濰柴動(dòng)力(02338)今年凈利潤預(yù)測3%，明年預(yù)測則降5%。報(bào)告中稱，公司去年凈利潤同比持平于約93億元人民幣，比該行預(yù)期低5%，比市場預(yù)期低7%，并仍然擔(dān)心中國今年重型卡車需求，受疫情和去年第一季高基數(shù)的影響，管理層預(yù)計(jì)今年首季重型卡車銷量將下降約60%。此外，該行提及濰柴去年在重型卡車市場份額達(dá)到30.7%，增長2.8個(gè)百分點(diǎn);今年由于更多的發(fā)動(dòng)機(jī)將供應(yīng)給中國重汽(03808)，市場份額的增長可能會繼續(xù)。該行看好濰柴動(dòng)力在農(nóng)業(yè)機(jī)械和建筑機(jī)械方面的市場份額增長。

瑞信：維持綠葉制藥(02186)“跑輸大市”評級 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至2.4港元

瑞信將綠葉制藥(02186)2022/23年收入預(yù)測下調(diào)14%/16%，去年綠葉制藥業(yè)績差過預(yù)期，艱難的2020年基數(shù)已經(jīng)很低，但是2021年并無顯示增長，因?yàn)槠洚a(chǎn)品“力撲素”銷量領(lǐng)跌，預(yù)計(jì)產(chǎn)品LY01005和BA6101可能在今年下半年獲批，但對今年的銷售貢獻(xiàn)有限。

瑞信：維持海爾智家(06690)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價(jià)降至43.8港元

瑞信稱，海爾智家(06690)原材料價(jià)格的上升較預(yù)期持續(xù)更長時(shí)間，下調(diào)今明兩年每股盈利預(yù)測6%及3%。報(bào)告中稱，海爾智家去年業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期，收入及純利分別同比增長15.8%及37%。單計(jì)第四季，收入及純利則同比上升4.1%及21.3%，較第三季的下跌0.6%及12.4%有所改善。