招銀國際：下調(diào)中國重汽(03808)評級至“持有” 目標(biāo)價降至11.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布研究報告稱，將中國重汽(03808)評級由“買入”降至“持有”，下調(diào)2022及23年盈利預(yù)測19%及15%，令該行預(yù)測進(jìn)一步低于市場預(yù)測39%及34%，目標(biāo)價由16港元下調(diào)26.9%至11.7港元。

報告中稱，雖然重卡銷量疲弱為意料之中，但中國重汽(03808)去年下半年凈利潤同比跌82%至6.99億元人民幣，令人意外。由于經(jīng)營杠桿的負(fù)面效應(yīng)，去年下半年發(fā)動機及重卡的分部利潤均同比跌99%。展望未來，該行考慮到重卡需求目前沒有改善的跡象，加上重汽采購濰柴發(fā)動機將持續(xù)增加，利潤壓力將不可避免。