小摩：維持中石油(00857)“增持”評級 目標價升至5.3港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，維持中石油(00857)“增持”評級，將2022-23年每股盈利預(yù)測上調(diào)2%及13%，以反映天然氣和勘探與生產(chǎn)部門的盈利前景改善，目標價由5.15港元升至5.3港元。

報告中稱，公司去年第四季純利達到170億元人民幣，符合早前盈喜公告，2021年天然氣平均售價升至歷史第二高水平，雖然去年取得天然氣進口虧損72億元人民幣，但情況好過預(yù)期，進口虧損較2020年同期減少49%。自4月30日起中國對舊液化天然氣合同推出70%的增值稅退稅政策，管理層估計將為2021年帶來50億元人民幣的積極影響。

小摩預(yù)計，2022年平均售價將進一步上漲約8%，同時管理層透露，考慮到國內(nèi)天然氣生產(chǎn)成本遠低于每立方米1.5元人民幣，多出來的經(jīng)營現(xiàn)金流將用于國內(nèi)天然氣開發(fā)，即代表2023年后國內(nèi)生產(chǎn)可能會加速，從而減少對高成本進口天然氣的依賴，預(yù)期為中石油2023-25年天然氣產(chǎn)量增長帶來上行風險;另外預(yù)期俄羅斯的低價管道天然氣進口量占中石油天然氣進口組合比例將由2021年的13%，上升到2025年的25%。