野村：下調(diào)中國通信服務(00552)評級至“中性” 目標價降至4.4港元

智通財經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)布研究報告稱，將中國通信服務(00552)評級由“買入”下調(diào)至“中性”，隨著其努力改善產(chǎn)品結構并取得更好的規(guī)模效應，預計毛利率將逐漸穩(wěn)定，將2022-23財年收入和盈利下調(diào)4%-7%和11%，以反映需求放緩，目標價由5.05港元下調(diào)12.9%至4.4港元。

報告中稱，公司去年收入升92%，盈利同比上升2.5%，遜于預期，主要由于電信及企業(yè)需求疲弱;毛利率同比持平，而在下半年按半年上升0.7個百分點，主要由于重新聚焦高價值項目。公司將2021年派息比率由36%上升至38%，不過該行認為電信市場可能會繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)，因為三大運營商對資本支出進行了審慎的控制，而企業(yè)市場的表現(xiàn)應繼續(xù)優(yōu)于電信市場。