麥格理：維持農(nóng)夫山泉(09633)“跑輸大市”評級 目標價下調(diào)至26.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報告稱，維持農(nóng)夫山泉(09633)“跑輸大市”評級，將2022/23年凈利潤下調(diào)7.7%及1.7%，目標價由31港元下調(diào)至26.5港元。

報告中稱，農(nóng)夫山泉即飲茶2021年銷售強勁，推高公司整體銷售，但至2022年公司預計3月份銷售將受到疲情打擊，尤其考慮到受影響的華東地區(qū)為公司主要市場，管理層預計風險將持續(xù)到4月。

麥格理稱，農(nóng)夫山泉投入成本有通脹風險，去年下半年毛利率同比微降0.3個百分點至57.9%。預期2022年毛利率或下降至2019年55.4%的水平，不排除如果成本壓力太大，或出現(xiàn)更大規(guī)模的價格上漲。