美銀證券：維持康師傅控股(00322)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至16.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持康師傅控股(00322)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，下調(diào)今明兩年每股盈利預(yù)測(cè)分別13%及5%，目標(biāo)價(jià)由17.4港元降至16.5港元。

報(bào)告中稱(chēng)，康師傅去年收入同比增長(zhǎng)9.6%，但純利及核心純利分別同比下跌6.4%及9%，表現(xiàn)大致符合市場(chǎng)預(yù)期。展望今年，由于年初有穩(wěn)固表現(xiàn)，集團(tuán)目標(biāo)今年銷(xiāo)售增長(zhǎng)高單位數(shù)，其中面食目標(biāo)增長(zhǎng)單位數(shù)，及飲品目標(biāo)增長(zhǎng)逾10%。不過(guò)，由于原材料成本上升，集團(tuán)預(yù)期今年核心純利會(huì)下跌。

該行預(yù)計(jì)，康師傅透過(guò)產(chǎn)品組合升級(jí)及渠道改革，可支持長(zhǎng)線利潤(rùn)率擴(kuò)張及擴(kuò)大市占，認(rèn)為該股屬價(jià)值股，現(xiàn)估值相當(dāng)于今明兩年預(yù)測(cè)市盈率分別17倍及14倍，股息收益率達(dá)10%。