美銀證券：重申頤海國際(01579)“跑輸大市”評級 目標(biāo)價降至26港元

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報告稱，重申頤海國際(01579)“跑輸大市”評級，考慮原材料成本持續(xù)上升，對新產(chǎn)品及新品牌的持續(xù)營銷支出，預(yù)期利潤率續(xù)受壓，下調(diào)2022-23年每股盈利預(yù)測12%及13%，目標(biāo)價降至26港元，對應(yīng)2022年預(yù)測市盈率從30倍下調(diào)至25倍，以反映增長速度下降及利潤率壓力所帶來的風(fēng)險。

報告中稱，公司去年銷售額同比升11%，大致符合預(yù)期，年內(nèi)稅后凈利跌13%，低于該行預(yù)期，主要由于原材料成本上升、產(chǎn)品組合變化及部分產(chǎn)品降價，令毛利率表現(xiàn)受壓。該行預(yù)計公司第三方業(yè)務(wù)復(fù)蘇的能見度較低，管理層未提供任何指引。